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Nuffnang

Saturday, September 20, 2014

阿里巴巴开市$92.70


2014年09月19日
阿里巴巴IPO定价为$68美元,开市时第一手交易$92.70,收市$93.89,涨38%!!!
2.7亿股易手,成为当天最高成交量,而Yahoo也有2.3亿股易手,居第二。这天全世界的投资者都注意着它,不管有没有买进。


Friday, September 19, 2014

(书):鳄口下的赚钱术你懂了,死薪水也能年年稳赚一桶金

《鳄口下的赚钱术你懂了,死薪水也能年年 
稳赚一桶金: 8个不再被大户坑杀的股市致富法则》

作者:郑树英(Prof. Philip S. Cheng)
出版日期:2014-06-10


Wednesday, September 17, 2014

普通人也能当银行之——债劵ETF

上回已经介绍了普通人如何能当银行的两种管道;ETB和unit trust bond fund。今天再向大家介绍另一个当银行的管道之“债劵ETF”。


Wednesday, September 10, 2014

普通人也能当银行之——unit trust bond fund

上一回,和大家分享过“交易所债券ETB”。今天要谈Unit Trust Bond Fund 信托债券基金【1】。给新读者,Ali还是先说说什么是债券。

Monday, September 8, 2014

Alibaba IPO前暗盤市場交易


有听过IPO前暗盤市場交易吗?

我也是刚刚看到的。这是差價合約Contracts for difference (CFD)。这有别于我工作上常常听到的CFD(Computational fluid dynamics)。

“差价合约是一种衍生产品,其价值建立在基础资产之上。”

阿里巴巴预期首交易日市场价值交易,如此一来您在股票发售前日趋白热化的阶段即可进行交易。

这意味着您可以充分利用新闻和股价投机,以及任何潜在波动,抢占先机。

IPO暗盘市场收盘价格将由阿里巴巴首交易日收盘市值决定。

CFD为杠杆性产品 (Leverage),即您只需动用极少的金额即可涉足更广阔的良机,把握机遇,更有可能事半功倍。尽管如此,差价合约交易有重大风险。您仅需极少资金即可开设仓位,同时您的盈亏由该仓位完整价值决定。因此,您的盈利或损失有可能相对大于初始投资。

这是一家全球上最大的差價合約券商IG,拥有40载的历史。

  • 世界第一差价合约供应商*
  • 交易上万个市场及超过 80 种外汇对
  • 受惠于低交易成本及保证金要求
  • 屡获殊荣的电脑及手机平台
  • 受到澳洲证券及投资委员会(ASIC)丶新加坡金融管理局(MAS) 及英国金融操守管理局(FCA) 的授权和监管

想了解更多,可游览IG官方网站 http://www.ig.com
http://www.ig.com/cn/alibaba-ipo-grey-market




有意看其他关于阿里巴巴的文章

  1. 阿里巴巴IPO,马云致投资者一封信
  2. 如何在Alibaba阿里巴巴IPO赚钱?
  3. 又传阿里巴巴9月8日上市
  4. Alibaba——阿里巴巴的世界里

Saturday, September 6, 2014

阿里巴巴IPO,马云致投资者一封信

在最新的Alibaba招股书(修订A6)里,阿里巴巴发售价定于60到66美元。

还有在招股书,附上《马云致投资者一封信》:

图来自侨报

尊敬的投资者:

当您打开这份阿里巴巴上市招股书的时候,您也许在考虑投资我们,参与我们未来发展的旅程。我希望能在这封短短的信里与您分享一些我们对未来的信念和看法,以便您做出最终的选择。
我们的使命和愿景
阿里巴巴是一家真正相信并践行使命驱动的公司。15年来,我们固执的坚守了“让天下没有难做的生意”这一使命,帮助中小企业解决生存,成长和发展的问题,我们与成千上万的小企业一起靠理想、靠努力、靠市场成就了更好的自己。未来我们将一如既往与客户共同努力,成为一家生存102年,也就是横跨三个世纪的公司。
与其他高科技公司有所不同,我们不是一家拓展技术边界的科技公司, 而是一家通过持续推动技术进步,不断拓展商业边界的企业。我们不是靠某几项技术创新,或者几个神奇创始人造就的公司,而是一个由成千上万相信未来,相信互联网能让商业社会更公平,更开放,更透明,更应该自由分享的参与者们,共同投入了大量的时间,精力和热情建立起来的一个生态系统——正如今天你们所看到的。
很多年前,我们公司的创始人就渴望成立一家由中国人创办,但是属于全世界、属于这个时代的公司。过去十多年,我们一直以中国因为我们发生了什么变化来衡量我们的成就感,未来,我们将会以世界因为阿里巴巴发生了什么正向变化来衡量我们是否是真正的成功。这会是巨大的挑战,但更会是一个难得的福报。这要求我们每一天都做到最好,但是更重要的是,需要我们坚持长期的投入,规划和完美的执行。
我们基于生态系统的商业模式
阿里巴巴的使命决定了公司不会成为一家商业帝国。我们坚信只有打造一个开放、协同、繁荣的商业生态系统,令生态系统的成员有能力充分参与其中,这样才能真正帮助到我们的客户,也就是小微企业和消费者。作为这一生态系统的运营者和服务者,我们倾注了我们所有的心血、时间和精力,用以保障和推动这个生态系统系统及其参与者更加蓬勃发展。我们取得成功的唯一方法是让我们的客户,我们的合作伙伴成功。
我们一直坚信,身处21世纪的企业必须以解决社会问题为己任。阿里巴巴集团的发展从一开始就植入了社会责任的基因。我们相信一个健康繁荣的生态系统是我们商业模式的根基,而这需要通过持续解决社会问题和承担社会责任来实现。
互联网给了我们一个“千年一遇”的机会,让我们能在中国建立一个全新的商业生态系统。然而,这个变革性的工作并不容易,它要求我们必须保持一致,跨领域合作,并且始终聚焦在打造我们生态系统以及生态系统参与者的长远利益上;它要求生态系统最大程度的公平、透明和高效。这不仅是我们道德上的责任,也是我们自身生存和发展的基础。这个复杂的生态系统注定了不会呈现简单的商业模式。同样,因为我们的复杂系统,也让竞争者不容易轻易模仿。
假如您购买了我们的股票,您也会成为我们生态系统里的一部分。在全力保障您的利益的同时,我们也会希望并请您和我们一起努力确保生态系统更加持久健康的发展。
我们将如何面对挑战
过去的15年,我们走的并不容易,在一片的争议和挑战中,走到了今天。尽管天天如履薄冰,我们还是常常发现必须面对复杂局面,平衡与协调各方利益,并做出艰难选择:买家卖家的利益,卖家间的竞争关系,创业精神和监管者的关系,开拓创新和稳健保守的关系,诸如此类。任何一次巨大的创新和进步背后都会有与保守和既得利益群体的角逐,有人支持也必然有人反对。
此外,现实商业社会里的很多弊端也会在我们的生态里出现,假货,知识产权,以及那些试图利用我们的生态系统获得不公平收益的行为。如同今天所有的公司一样,我们必须解决这些棘手的问题,因为即使是建立在互联网上的生态系统也无法不受传统经济问题的影响,我们的生态系统及其参与者是无法从现实世界中分离出来的。处理好这些问题绝对不容易,因为从来就没有一个完美的方案和答案。同时,生态系统不是计划出来的,而是自然演进的,因此阿里巴巴的发展必须随时跟着现实与网络环境的变化而快速变化。
我们这次在美国成为公众公司以后,以前的所有争议性难题不仅不会减少,而且可能增加更多的挑战。当一家来自东方文明古国的大型互联网公司闯入全球视野,其产生的文化、价值观、法律、甚至地缘政治等因素的冲撞,会导致很多问题复杂化。另外,我本人就是一个充满各种争议的创始人,围绕我也一定不会缺乏许多令人头痛的话题和争论。。。我们希望这些争议是建设性的,可以为全球化的讨论贡献新的思路。
当然回避挑战不是我们的做事风格。假如您是我们的股东,您一定也会因为我们而增加不少困惑。但我在这里清楚的告诉大家:不管发生任何事,我们一定会顽固的坚持我们的理想,坚持做自己,坚持做未来,坚持诚信透明的公司治理原则。我们一定会坚定不移的捍卫阿里巴巴生态系统的长远和健康利益。您的信任和支持将会是我们最大的资产,不辜负信任是我们的信条。
我们解决问题的优先级
我在很多场合上指出,阿里巴巴信奉“客户第一、员工第二、股东第三”的经营管理思想。很多投资者初次听见这个观点可能很难理解。
我在这里向您表明:阿里巴巴只有坚持“客户第一”,为客户创造持久的价值才有可能为股东创造价值。在新经济时代,让客户满意的最主要因素是我们的员工,没有勤奋,快乐,激情敬业和富有才华能力的员工,给客户创造价值就是一句空话。没有满意的员工队伍就不可能有满意的客户,没有满意的客户绝对不可能有满意的股东。
我们非常尊重和感恩投资者用自己的钱表达对我们的支持,希望我们的投资者不仅仅能获得财务上的回报,更能和我们一起分享完善社会的成就感。15年来的时间证明,我们的投资者包括软银(Soft Bank),雅虎……任何一家长期投资者都获得了丰厚的回报,并且参与了阿里巴巴为社会增加就业、鼓励创新、促进公平竞争、推动社会经济增长模式转变的过程。
我在这里还会强调公司不会根据我们收入和利润的短期波动而做决定。我们的战略决策会完全彻底贯彻执行使命驱动的长期发展规划。一切人才、资本、技术和资源的运用将会用来保障阿里巴巴生态系统的长期健康发展。我们渴望的是长期的投资者而不是短期股票炒作者。
我们的治理机制
为了确保公司长期健康的发展,确保客户、员工、投资者和各方参与者的长期利益,阿里巴巴做任何决定都需基于共识、协作和承担责任的原则,阿里巴巴合伙人制度正是这种运营思想的体现。我们相信,这样跨领域合作的机制能促进管理者们去除官僚主义和等级制度,实现团队协作,从而更好地提升公司业务。
要运营好一个阿里巴巴这样大而复杂的生态系统绝对不能依靠一两个创始人或管理层,不论他们多么有能力,我们必须借助一个机制并选拔更多在各自领域出类拔萃并有共同信念的人。合伙人保障的不是合伙人的利益,而是要用一套制度来保障我们的使命感、价值观、愿景和文化。我们通过吸纳新的合伙人,来平衡坚守核心信念和保持开放性,确保我们的生态系统和运营机制随着时间和规模发展而不断演进。
为了建立一个健康、可持续增长的商业生态系统,我们的公司章程授权阿里巴巴合伙人在公司战略方向和文化上有很强的发言权。我们用长时间的思考和实践,强烈的责任感,来建立和完善这个架构,我们对合伙人的选择异常谨慎。我希望各位能在招股说明书中仔细阅读关于阿里巴巴合伙人制度的描述,以了解更多关于我们对这个公司治理结构的独特性以及在其背后我们关于管理的建设性思考。
各位尊敬的投资者,阿里巴巴上市以后,我们每年的年报里都会有这么一封由我们合伙人轮流写的信和大家进行沟通汇报。
再次感谢您考虑投资参与阿里巴巴的发展。我和同事们向大家保证,我们一定会全心全意的服务好阿里巴巴生态系统,以及系统内每一个组成部分的利益。
马云
阿里巴巴集团执行主席

参考:
1、原文"Letter From Jack Ma"
2、马云致投资者一封信,中文译采自腾讯科技, http://tech.qq.com/a/20140906/003887.htm

Friday, September 5, 2014

如何在Alibaba阿里巴巴IPO赚钱?


大家知道阿里巴巴即将在美国纽约证券交易所上市。今天收到remiser email又传说9月18,19日上市。

来看看,同样也是在今年上市的JD.com 京东,表现如何。京东是阿里巴巴直接对手,同样从事电子商务E-commerce。在2014年5月22日,在Nasdaq纳斯达克交易所上市,IPO发售价为19美元一股。

资料来自Yahoo!Finance

第一天,京东股票涨10%
open: 21.75, high: 22.80, low: 20.24, close: 20.90

从上市到今天涨了45%,如以发售价算涨59%。


有读过Ali blog的都知道要认购美国股票IPO,是不简单。没有百万身家就不用想。

如果阿里巴巴(代号:BABA)IPO时涨的话,那么最大受益的,当然是阿里巴巴大股东。
谁是阿里巴巴大股东,马云?不是。

资料来自:美国证券交易委员会,Alibaba招股书

阿里巴巴大股东正是SoftBank (SFTBY) 和Yahoo(YHOO) ,他们各自拥有34.4%和22.6%的股份,两者都是上市公司。如果阿里巴巴IPO涨,它们就受益最大。如果你是SoftBank和Yahoo的股东,那么你也间接受益。

不过,凡事两面,如果相反阿里巴巴IPO跌,SoftBank和Yahoo的股票可能也跌。

更多关于阿里巴巴,请按:
  1. Alibaba——阿里巴巴的世界里
  2. 又传阿里巴巴9月8日上市
  3. 阿里巴巴的招股书(初版-修订A5)

Tuesday, September 2, 2014

又传阿里巴巴9月8日上市


之前市场传阿里巴巴8月8日上市,8月已过。
又传阿里巴巴9月8日上市,又有传说9月16日。试目以待。
现在可以肯定得是在NYSE纽约证券交易所上市,代号是“BABA”

刚刚阿里巴巴集团公布第二季营业额加速成长,得益於移动业务增长强劲。第二季营业额较上年同期猛增46%,至25.4亿美元,增幅超过第一季的38.7%。

如果有兴趣,阿里巴巴的招股书,请按
2014-05-06 招股书(初版)
2014-06-16 招股书(修订A)
2014-06-26(修订A2)
2014-07-11(修订A3)
2014-08-12(修订A4)
2014-08-27(修订A5)


想了解阿里巴巴集团


请按:
Alibaba——阿里巴巴的世界里

如何认购阿里巴巴Alibaba股票IPO

可以参考:
如何认购美国股票IPO


Monday, September 1, 2014

普通人也能当银行之——交易所债券ETB

图来自网络

债券就是IOU (I Owe yoU) 。之前一篇《欠债还钱!》介绍了债劵。债劵被视为“固定收益”的投资(fixed-income investment)。像银行收取利息。债劵给于多少利息报酬和期限是具有法律效力。与股票的股息不同(没有法律上的约束)。

可是普通人小资本想要直接投资债劵是不可能的,因为一个单位债卷是很大粒,上一百千,或百万。幸好还可以通过投资Unit Trust, ETB (Exchange Traded Bond), ETF (Exchange Traded Fund)。今天要介绍ETB。

ETBS

交易所债券在Bursa称为Exchange Traded Bonds & Sukuk (ETBS)。


这是一种可在交易所交易的债券。交易模式像一般股票一样。比较简单和方便。与股票同一个交易平台。无需另外开一个户口。

债卷(ETBS)
股票(Shares)
债务证卷
公司股份证卷
债权人-债卷资产拥有者,但不拥有债卷发行公司的股权
股东 -公司股份拥有人
根据条约固定付款/红利
股息支付根据公司的政策和业绩
一般波动较小
受市场波动和影响力
时间限制或期限
没有时间限制,除非除牌
交易规模为10个单位
交易规模为100个单位


大马交易所刚刚推出的第三个ETBS,3rd DanaInfra Retail Sukuk,RM100一单位。
总发行RM100,000,000,为期7年,4.23%红利。这债劵供发展MRT project的融资,由大马政府担保。



目前,共有三个ETBS,交易规模为10个单位(别于股票100个单位)。
如何计数投资债劵盈亏?

例子:

小陈投资RM100,000 在7年债劵,其红利4%。买价为RM100单位。

个案一:持有至到期满

半年收到的付款=     RM100,000 x (4% /2)
                            =     RM2000

收到的付款总额=     RM2000 x (2 次一年 x 7 年)
                            =     RM28,000

总共投资收益    =     RM100,000 + RM28,000
                            =     RM128,000

投资回酬率        =     收到的付款总额/ (投资额 x 持有期)
                            =     RM28,000 / (RM100,000 x 7 年)
                            =     4% 年率

个案二:卖出溢价

如果小陈卖出投资债劵的价格从RM100起到RM103,在90天的持有期。

卖出溢价            =     面值 x (卖价 / 买价)
                            =     RM100,000 x (RM103 / RM100 ) 
                            =     RM103,000

盈利                    =     RM103,000 – RM100,000 
                            =     RM3000

投资回酬率        =     盈利 / (面值 x 持有期 / 一年天数) 
                            =     RM3,000 / (RM100,000 x (90 days / 365 days)) 
                            =     12.17% 年率

个案三:折价出售

如果小陈卖出投资债劵的价格从RM100跌到RM98,在90天的持有期。

打折出售             =     面值 x (卖价 / 买价)
                             =     RM100,000 x (RM98 / RM100 ) 
                             =     RM98,000

亏损                     =     RM98,000 – RM100,000 
                             =     -RM2000

投资回酬率        =     盈利 / (面值 x 持有期 / 一年天数) 
                            =     -RM2,000 / (RM100,000 x (90 days / 365 days)) 
                            =     -8.11% 年率

风险

风险方面在《欠债还钱!》有提过。这里简单列出来

  1. 利率风险
  2. 通膨风险
  3. 汇率风险
  4. 信用风险
  5. 评级风险


以下是三个ETBS的资料:

代号

目前价格

(29/8/2014)

发行者

发售量

发行日期

期限

利率

付款期

0400GA

96.00

DanaInfra

RM300 mil

8/2/2013

10 

4.0%

一年两度

0400GB

96.90

DanaInfra

RM100 mil

28/11/2013

15

4.58%

一年两度

0400GC

98.50

DanaInfra

RM100 mil

27/8/2014

7

4.23%

一年两度


全部三个债券都比银行定期利率高(一年3.4%)。如果你是长期放定期存款,这可能是较高回酬的选择,以免定存被通膨吃掉。

不过全部目前价格低过发售价。而且成交量偏低。ETBS在本地还未成熟,投资者不是很热烈参与,所以ETBS还有流动性风险。就是当你要卖时,没有买家,被逼折价出售。

这ETBS不适合短期投资,只有持有至到期满,才可以看到回酬。不论牛市熊市,债劵提供固定收益的投资。

投资前必须先了解债劵回酬与风险,投资目标和持有期,还有外来因素会影响价格,才做投资。



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