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Friday, June 19, 2015

(人物)Sornette:如何预测下一场金融危机 - Part 2

相信大家也看过了索奈特在《TED 科技·娱乐·设计》的演说。(还没有看的,请回顾上一篇

自我组织,威力无穷

前面已经说过,气球破裂的例子,不过要找出像克维拉(Kevlar)这种材料的破裂,可就没那么简单。克维拉压力槽破裂问题,科学家都束手无策。直到索奈特观察到一种模式为止。

正常来说,压力槽任何一部分彼此间没有连接,比如你随便踢压力槽一脚,压力槽可能有些震荡,但震荡幅度很快就会消失,甚至就算你能一脚踢压力槽一个凹痕,压力槽其他部分还是毫发无损,不会造成压力槽破裂。

如同充满气的气球,只被针刺中其中一点,就整个破掉一样,分成好几块碎片,而不是一个小洞。这种连串效果称为自我组织 (self-organisation/ 自我强化self-reinforcement) 。自我组织不受物质原本随机或不相干的状况影响,只要处于自我组织的状况下,物质内部整合发出共同反应,任何一部位受压,都会发展成全体受压的反应。开始时产生微小裂缝,有时候微小裂缝聚集成稍微大一点裂痕,微大一点裂痕有时候有时候变成更大裂痕,如此直到最后导致破裂的大裂痕,成为临界事件(Critical event)。索奈特就观察这些「自我组织」发展状况,可以判断压力槽是否破裂。



好比任何罢工/示威都有导火线,工安意外,恶意解雇,减薪,工作环境差等等。这些因素一直都存在,为什么会演变成全国性集体罢工呢?集体罢工的背后,一定有整合,有能力抗争的劳工运动组织支撑,才有办法使小罢工演变成大罢工。换句话说,想要知道会不会有大罢工的重点,不在于导火线是什么(这些问题一直存在),要看工会的反应,要注意是否出现「自我组织」模式。


从压力槽到地震预测

索奈特与地理学家索虹 (Anne Souron) 结婚,然后一起研究地震预测,设法用地层破裂现象解释地震的成因。他用对数周期幂律(Log-Periodic Power Law,LPPL)模型,预测临界事件。小型地震发生的频率是否有对数周期的特征,发生事件的时间相隔越来越短,就可以推估下一个小事件发生的时间点,直到最后临界事件爆发。

以下是索奈特与索虹所发表地震预测的论文


对数周期幂律(Log-Periodic Power Law,LPPL)数学模型:

(说到这里,读者可能不耐烦了,一堆数学和科学理论,不是理科生很难明白。读者兴趣要知道他如何预测金融危机。)

以逸待勞,等待股市崩盘

下图是典型对数周期幂律数学模型图。其特点是每个波浪线的发生时间相隔越来越短 (t1, t2, t3......),和每段波浪幅度越来越小 (a1, a2, a3,......) ,就用这数学模型来预测下一个波浪发生的时间,直到最后临界事件爆发。换句话说,当波浪相隔时间 (t) 和幅度 (a) 越来越小时,就是“黑天鹅”或“龙王”的脚步声逼近的时候,股市崩盘。


对数周期幂律例子 (LPPL model):

2008 次贷风暴


2009 中国股市泡沫


2008 石油危机 


1997-1998 亚洲金融风暴


大赚一笔

虽然索奈特已经累积好几年研究金融的经验,但是他毕竟是位地理学家,有谁会相信他,但等到崩盘后才站出来的话,到时恐怕人家说你是仙家。于是然索奈把手上的警示报告送去法国专利局,形同是在买保险,证明他真的在事发之前提出警示报告。在1997年9月17日完成送件,文件中预告金融市场崩盘时间在同年的10月。

第二步就是如何赚钱,最简单的一招就是卖出选择权(put option)。1997年10月成功预测股灾,让他深信自己的研究,出了些名堂。

总结

索奈特就曾经不止一次准确预测若干泡沫的转折点。他认为金融泡沫破裂,什么因素造成不是很重要,危机非来自外部冲击就像气球先充气,应注意泡沫是否形成。再用他的数学模式来,是否符合其特征。再预测下一波浪,直到临界事件发生。


参考资料:
1、 ETH - Entrepreneurial Risks - Financial Crisis Observatory, www.er.ethz.ch/fco
2、 Diagnostics and Forecasts for the World Financial Crisis. 下载http://adf.ly/1JB8QG

4 comments:

  1. 那么下一次是什么时候哦?

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    1. 那要问Sornette大师, 我没有去计算

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  2. 感觉这个超有用的。又学了一样东西。 谢谢ali兄啊

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    1. 不用客气,大家一起学习

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