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Nuffnang

Wednesday, August 13, 2014

(书):《投资,愈被动赚愈多》

去年杪,分享和回忆自己在《股海十年》的一些事迹。总结了一些经验和小小理财心得。5个重点——储蓄,学习,目标,计划和自律

接下来,要在风险管理这方面学习。风险管理是很重要,不管你在赚多少钱,如果没有管理风险,也会有可能输得更惨。风险管理常常听到,有人用设定止亏点,保本第一;也有人用不动如山,以不变应万变。Ali从这本《投资,愈被动赚愈多》书中得到小小启示。

图1

《投资,愈被动赚愈多》

先来介绍这本书,作者:Larry E. Swedroe,英文译书,原名:Think, Act, and Invest Like Warren Buffett
出版日期:2013/12/28
ISBN:9789863410430

很多人的观念是:愈努力,就可能愈赚钱。每天看几分报纸,电视财经一个也不放过,对股票做了很多研究,基本面分析,技术分析,筹码面。。。
图2

但是这么努力的结果,成功吗?有没有这样的经历,明明在基本面,技术面,筹码面下了很多功夫,最终还是人算不如天算,亏钱收场。还是学艺不精,或再去拜师,学多几门功夫(永春面,太极面)。这些场面,往往发生在我们自己身上,或在身边的人。

一般人在投资,花很多成本(包括财务上和时间上)在选股,择时,找明牌。买了股票,又每天上班时,偷偷盯着它。下班后,又继续研究股票。如果你是上司,你会喜欢这样的员工吗?搞不好你连饭碗也掉了。

这本书意在:只要采取一些基本原则,就能让你超越绝大多数投资人,让你更有可能达成财务与人生目标。书中提出3个议题讨论:

  1. 积极投资vs消极投资。
  2. 你该不该聆听市场预测。
  3. 你该不该想办法计算进出市场的时机。

积极投资人不断杀出杀进,成本开支高,结果若不是所赚不多,就是血本无归。
图3

分散风险投资

图4

这里所提的“分散”,是跨越不同资产类别。例如股票,债卷,一般情况下,当股票市场跌时,很多资金为了避险,转投资债卷。换句话说:股票跌,债卷起;或相反过来(看图4)。彼此抵消各自的波动,使投资比较稳健成长。股票不说了,大家应该认识,反而债卷,就很少人提,今天要和大家提一提债卷。

债卷

债卷(Bond)是一种金融产品,是由政府,或机构募筹资金,向投资人发行债务凭证。按照指定利息和期限来偿还。(白话一点,你就是银行,借钱给人,每个月收付款。其实我们平日向银行借的钱,也是银行从债卷借回来的。这里只是蜻蜓点水简单介绍债卷,这次真真要说的是分散风险投资,Ali也希望“抛砖引玉”,多一些人也来研究分享一下《债卷》,使我们的投资论坛更丰富,更全面)

回到“分散风险投资”,书中建议的投资策略是:
用两项投资的组合,指数型ETF(如S&P 500)和5年期的国库债卷,每年进行再平衡。
S&P 500 ETF
60%
5年期的国库债
40%

(ETF:  Exchange Traded Fund 又是一种在大马热不起来的金融产品。在美国,每天Top 10 active stock,当中有4个是ETF来的,每天蝉联榜首是SPDR SPY-标准普尔500指数基金。)
图5:Most Active Stock in US
第二种组合为:
S&P 500 ETF
30%
小型股指数
30%
5年期的国库债
40%
这组合,把60%的股票分成30% S&P 500 和30%小型股,提高回酬。书中另外还有4种不同的组合投资分配以供参考。

作者强调要以多样不同类,而不是多种同类的基金。多种同类基金,你会付更高的成本。作者强调被动基金(passive ETF)比积极基金(active ETF)更赚钱。
被动基金的费用大概0.05%,相比积极基金1.09%,以10千投资十年来计算,积极基金费用$2457,被动基金可以省下$2339。
图6:被动基金vs积极基金的费用
一般交易,需要付佣金(水钱),在美国,有些投行推出没有佣金(Commission-free)的ETF,省下交易成本。

买一点,卖一点,再平衡

一般情况,当牛市,股票配额不断上升,当市场不景气时,情况正好相反,股价下挫。再平衡把表现好的资产减少配额(逢高卖出),表现差的资产增加配额(逢低买入)。适时进行检讨投资的组合,再做平衡。


后记:

Ali觉得债卷,可以降低投资组合的风险,用来管理风险。可惜自己对债卷,没有接触,不是很了解。暂时看国家银行提供的http://bondinfo.bnm.gov.my/
还有Bursa里ETBS(Exchange Traded Bond & Sukuk),共有两个ETBS,但是很冷清清,几乎没有交易。可惜。如果读者有这方面的资料,可以留言。

5 comments:

  1. 可以买债券基金BOND FUND ?

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    1. 在研究,比较ETF与Mutual fund。你有投资Bond吗?

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  2. 谢谢你的分享。
    我有三个股票户口,其中一个是用EPF 的钱。这个户口钱是拿不出来的所以买股票的时候我对这个户口期望不高,比较少去动它,结果反而是这户口回酬最高。

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    1. 我不懂EPF可以直接买股票。几时开始的?我只知道EPF可以买 unit trust。

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  3. EPF的钱可以直接投资股票,最少都4 年了。可以看以下链接:
    https://www.jupiteronline.com.my/jssbecos/AMARA.htm
    用ACCOUNT 1, 数目算法和 UNITTRUST 的一样!

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