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Tuesday, December 27, 2016

股息王之至尊系列(12)《LANC:一道普通菜式,创造不平凡的投资》🥗


一份好吃的🥗沙拉(salad),酱汁是口感的关键。T. Marazetti 出产超过70种沙拉酱汁,任君选择。

T. Marzetti 的母公司是Lanaster Colony Corporation (LANC)



Lancaster Colony (LANC)
Dividend Yield: 1.5%
10 Year Total Return CAGR: 15.3%
10 Year Dividend Growth Rate: 7.1%
Consecutive Dividend Increases: 53 years

在半个世纪前1961年,一位企业家John B. Gerlach把他是大股东的公司组织作为一家中央控股公司。早期LANC是多元化投资公司,涉及玻璃用具,塑料家庭用品,电视零件,手套,汽车备件。公司最后专注在食品与相关产品,把非食品业务脱售。

公司在成立几年后,在1963年开始发股息。在1969年上市IPO,同年收购T. Marzetti,从此专注发展食品业务。

目前LANC公司旗下的品牌:

LANC不是大型品牌国际公司Pepsi (PEP), Kraft-Heinz (KHC), McCormick (MKC) 。LANC公司有很多稳健和有利可图的品牌,虽然不是国际品牌,但在美国当地也有名气。在美元走强的时代里,很多国际公司面临汇率的风险,反而LANC公司就少了这个风险。

以下是LANC的2006-2010的EPS
2006 earnings-per-share =  $2.26
2007 earnings-per-share =  $2.05
2008 earnings-per-share =  $1.64
2009 earnings-per-share =  $3.18
2010 earnings-per-share =  $4.07

虽然从2006到2008经济衰退期间,EPS下降超过27%,有3点值得投资者注意。

第一公司盈利并没有掉到负数,(这期间大部分公司面临亏损)。第二公司继续增加发放股息53年,让股息投资者继续享有收益。最后你可以看到公司迅速恢复,盈利迅速攀升,创新记录,2010的EPS达$4.07,比2006增长80%。


公司基本面:
LANC是mid-cap 中型公司,市值大约$3.8billion。

有稳健的现金流,净现金,无债务。ROE=24%,ROA=19%。
股息率DY大约1.5%,十年回酬CAGR大约15.3% pa,十年股息成长率7.1% pa,Payout 43%。
在gurufocus的财务和盈利分析得到9分7分


LANC是一家好公司,它的PE=30处于高。


那么,到底是买入还是卖出?

最后就是那句老话提醒,(Past performance does not guarantee future performance) ,过去的表现并不能保证未来的成绩。

公司网站:www.lancastercolony.com



后语
下一期,再为大家继续介绍股息王之至尊系列(13)

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参考
http://www.suredividend.com/lancaster-colony/
http://seekingalpha.com/article/4014565-dividend-king-12-lancaster-colony-shows-strong-growth-quite-pricey
http://www.fundinguniverse.com/company-histories/lancaster-colony-corporation-history/

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