投资美国股票的经历分享

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有读者希望Ali能写一篇《为何我投资美国股票》。
是否美股比较赚钱？
美股流动性较高？
美国市场透明度高？
马股选择太少？
马股容易被财团操控？

（声明）
这题目对Ali有点沉重。如果写扁好美股，恐怕引起一些不必要的争论，搞不好Ali blog被攻击。请大家手下留情。
所以，Ali把题目改为《投资美国股票的经历分享》。Ali先表明立场，投资是个人的，没有对错，只是对自己负责，自己的钱自己投资，谁也管不了，旁人也不要多管闲事。这篇文章的目的是分享Ali 个人投资美股的经验，如有兴趣投资美股的读者，可以作为参考。

【第一步】

Ali在2004年踏入股海，开始只是投资本地大马股。而且那时，本地证卷商还未开放交易海外股票，除非直接用外国的证商交易。这些年大牛市，klci综合指数破千点。大丰收年，Ali没有去想投资海外。海外市场给Ali的刻板印象是高风险的。不过Ali有几位朋友早已经投资外国股票了。Ali对这些外国证商有保留，不知资金在他们那边是否安全，担心会不会被骗，或万一外国证商倒闭，投诉无门，那时怎么办。资金安全是第一考量，也是最重要的。

2008年，美国次贷风暴，引发全球金融海啸。Ali不但回吐所有盈利，还裤袋穿洞，倒亏钱！这几年白干一场。海啸过后2009年，受最大冲击的美国市场，那些大到不能倒的几家公司如AIG，Citigroup也面临倒闭的可能，股价跌到几块钱，跌幅90%惊人。Ali相信它们是不会倒闭，政府一定会出手。当时Citigroup(C)股价$3块多，恰好那时本地证卷商刚刚开放交易海外股票，虽然交易费用昂贵，买1000股C的水钱要80多马币，Ali对本地证商较放心，过后陆陆续续加码。就这样在2009年5月5日开始海外投资旅程。

【捡便宜货】

你们可能以为Ali捡到便宜货，2009进场一定赚翻了，没有想到战后的碳灰还是烫手，资金被C卡住，卡住了2年（2011），最后还是亏，以$32块多卖出（注2011：10股合1）。共亏20多千。图1是C这些年的走势。如果当初（次贷前）以$40多块买入，如今离回本价（$400）还很远，即使道指，标准500，纳斯达指数已经破当年的水平。没有美股比较赚钱这回事。

图1：Citigroup

没有所谓比较赚钱的市场，如有的话，也轮不到你我咯。不过在大皱势下，有些市场真是很大可能赚翻了。又或者在世界大皱势如千禧年的科技股，到现在的手机世界，人人一架或两架机在手（handphone + tablet)。Ali卖掉C的原因就是看好苹果，2011年3月8日买入AAPL，$354也是当时的高位。可惜同年Steve Jobs去世，Ali担心苹果灵魂人物不在了影响，把所有AAPL卖掉$399。当然时间证明 Ali看错了，苹果依然受欢迎。图2是苹果股价继续走高（注2014：1股拆7），Ali错过了。除此之外，Ali 买过 Google, Mcd, GSK, DOW, NuSkin，到现在的Visa 。你在马股用的基本面，技术面，筹码面，全世界都是用同样的功夫。其实很多投资的哲学是源自于华尔街，我们应用在马股罢了。所以不用怕功夫不到家，不敢出门。反问，难道马股是练功的地方吗，那么全世界的新手都要来这里练？投资的道理是一理通，百理明。

图2：AAPL

【需要多少资金？】

有很多朋友误以为美股同样以lot（100股或1000股）来交易，100股AAPL($128)，岂不要45,000马币！很多朋友就此止步。其实美股以最小1股单位做交易。在马股有很多好股都很贵，比如 100股Nestle相等于RM7400（1股 RM74），很多刚刚工作的小资族，相信很难拿出这笔钱。以下是股价10块以上有26家公司。

No	Name	Price	PE	DY	Market Cap (mil)
1	NESTLE	74.100	31.32	3.17	17376.45
2	BAT	66.600	20.75	4.62	19016.30
3	DLADY	47.000	27.39	4.68	3008.00
4	UTDPLT	25.600	21.16	6.59	5319.42
5	PANAMY	23.060	14.81	2.51	1400.90
6	PETGAS	22.800	24.48	3.51	45115.04
7	KLK	22.240	25.94	2.25	23684.93
8	PETDAG	21.300	42.19	2.68	21160.49
9	PBBANK	19.460	16.08	2.74	75144.60
10	F&N	18.500	26.00	3.35	6774.70
11	BKAWAN	18.220	15.42	3.06	7424.47
12	TASEK	16.700	19.51	10.81	2023.04
13	HLFG	16.480	10.32	2.29	17349.65
14	PPB	15.480	20.02	1.55	18351.54
15	GAB	14.600	20.69	4.42	4410.66
16	TAKAFUL	14.600	16.94	5.48	2379.95
17	AEONCR	14.520	13.11	3.60	2090.88
18	LPI	14.400	16.51	4.74	4780.66
19	TENAGA	14.280	10.64	2.03	80590.75
20	HLBANK	14.160	11.92	2.84	25471.15
21	CARLSBG	13.120	19.08	4.62	4035.97
22	ALLIANZ	12.800	7.27	0.19	2152.06
23	AMWAY	11.000	18.09	5.69	1808.29
24	UMW	10.840	19.26	4.06	12664.26
25	HLCAP	10.200	23.77	1.44	2518.38
26	GENP	10.000	20.45	0.30	7713.70

而美股最贵的当然是大家熟悉的巴菲特Bershine Hathaway- A股(BRK-A) 价钱是一股$214,100。买不起，不用紧，可以买 B 股 (BRK-B) 比较“平宜”一股$146。以下是20个最贵的股票，如果你只有$1000美金，只是买不到最贵5个股票，在马股RM1000买不到最贵26个股票。换句话说，买美股不用很大资金。

No.	Ticker	Company	Sector	Market Cap	Price
1	BRK-A	Berkshire Hathaway Inc.	Financial	351.12B	214100.00
2	SEB	Seaboard Corp.	Conglomerates	4.50B	3847.95
3	NVR	NVR, Inc.	Industrial Goods	5.32B	1311.38
4	PCLN	The Priceline Group Inc.	Services	61.88B	1191.42
5	GHC	Graham Holdings Company Common	Services	5.99B	1026.82
6	MKL	Markel Corp.	Financial	10.74B	772.44
7	AZO	AutoZone, Inc.	Services	21.87B	689.36
8	CMG	Chipotle Mexican Grill, Inc.	Services	21.33B	686.93
9	WTM	White Mountains Insurance Group, Ltd.	Financial	4.06B	677.89
10	NFLX	Netflix, Inc.	Services	34.33B	567.39
11	ISRG	Intuitive Surgical, Inc.	Healthcare	20.37B	552.98
12	GOOGL	Google Inc.	Technology	367.60B	544.53
13	GOOG	Google Inc.	Technology	364.39B	535.38
14	Y	Alleghany Corporation	Financial	7.64B	476.95
15	NEU	NewMarket Corporation	Basic Materials	5.78B	464.99
16	REGN	Regeneron Pharmaceuticals, Inc.	Healthcare	46.43B	452.42
17	ALX	Alexander's Inc.	Financial	2.25B	440.57
18	BIIB	Biogen Inc.	Healthcare	99.22B	422.92
19	BH	Biglari Holdings Inc.	Services	842.86M	407.18
20	AMZN	Amazon.com Inc.	Services	180.88B	389.51

在马股，每天最活跃（高成交量）的股票都是仙股，仙股天下。很少看到蓝筹股在里面，是不是大部分都是炒家？很少投资者买蓝筹股，猜想一般人认为蓝筹股回酬不高，你同不同意？反观，美国的 Apple, Google, Facebook, BAC 天天都在20大中，而不是仙股。单单苹果的单日成交值超过$60亿美金。这就是Ali注意到马股与美股投资者的行为分别。

【明灯指路】

以前 Ali 只是和几个臭味相投的同学谈股论金。没有像现在那么丰富资源，有投资论坛，投资博客，软件工具。没有 group chat ，只有用 email 来往与朋友相讨股票。现在，大马读者都很熟悉有，investalks，乐投资，博客有像；第一天，yy姐，阿Boon，uncle jim，十面埋伏，雨文，Walkers公主，H@rry，LC Chong，水星，那些年读财报……等等，盏盏明灯，为大家引路，Ali也获益匪浅，而且大家素未谋面（Ali只见过十面埋伏，雨文）。个人觉得是个好现象，使本地股市论坛发展。另一方面也有新手一面学习，一面写blog，值得鼓励。

Ali初次投资华尔街，没有“明灯”，在黑暗的街里，慢慢摸索，就像盲人摸象一样，摸到什么，就告诉你什么。不怕，这里华尔街的资源多得很，随随便便打开，彭博社，路透社，美联社，又或者上到google finance（图3）, yahoo finance，都有提供很完整资料如，股价，财政状况，有关新闻，历史股价5年，10年，甚至50年！都有。除了股价，也有 EPS, PE, DY, etc。图表下方有 (D), (S) 是股息与拆细的日期标签。右方是相关信息。

图3：Google finance

 Ali 个人觉得好用的其他网站包括：MarketWatch, estimize, WSJ.com, finviz, barron's, motley fool, seeking alpha, www.investing.com 等等很多专业分析/资讯。
全部都是免费。

除了英文网站，中文网有中国，台湾，香港。例如华尔街见闻，著名博客及投资书籍作家，止凡——取之有道，绿角——财经笔记，「小资族学理财」专栏作者李柏锋
另外，鼓励大家多看书，来增加自己的知识。Ali从书中学习到ETF《我的第一本全彩图解ETF投资战略》。

【阳光交易】

一百多年前联邦大法官的名言“阳光是最好的消毒剂，灯光是最有效的警察”。华尔街早期没有监管，有很多金融诈骗的例子，内幕交易。因此法律的介入是必然的，美国颁布了《证券法》，实行公开透明的信息制度。所谓阳光交易就是信息的公开透明。信息的公开可以避免内幕交易。但是要落到实处却是难上加难。华尔街是什么地方？华尔街无疑是贪婪的。华尔街的每一条监管法案的背后都付出了高昂的代价。
Ali经验觉得在大马市场，论信息公开透明度不及美国。不知道你是否有与Ali同样的经验，某某X股不知何故突然起了，过几天后，X公司才公布最新的季度财报，盈利大增；或者标得大项目；又或者X公司宣布发红股/附加股，等类似的消息。总是公布前，其股价就先起，很明显有内幕消息的人士，在公布前买进。散户喜欢听“路边社”新闻，某某显要人物的儿子入股某某公司，散户跟着买，股价被大炒，这些公司收到UMA (Unusual Market Activity)，然后回复“不知情”，就不了了之。这种情况不健康。
Ali不敢说美股完全没有这样事情发生，至少在 Ali的经验没有。Visa 在公布拆细股前，股价风平浪静，公布后股价才升。 fb 的新季度不理想，公布前股价没有任何迹象。还有媒体彭博社，路透社等，帮你把关“路边社”企业活动，一切在你掌握中。阳光交易是很重要，对投资者公平。在美股信息的公开透明度较高。

【货比三家】

投资美国股票还要考虑另一个问题，就是成本问题。与做生意一样，如果成本高，那么赚幅被拉低。第一个成本是证商的交易收费，例如Ali从2009至2014使用本地证商买卖美股，共26宗，总费用（水钱）是RM3800！平均每宗费用RM146。非常昂贵，实在不值得。经过同学介绍，Ali转用TD Ameritrade，股票买卖一律收费$9.99，虽然它不是最平宜的（图4），除了价钱，这证商很多方面都得好评（图5）。

图4：http://online-stock-trading-review.toptenreviews.com/

图5：http://www.stockbrokers.com/2015-online-broker-review.html

Ali是比较保守，想到投资最重要是上面所提的“资金安全是第一考量”，TD Ameritrade是FINRA（Financial Industry Regulatory Authority金融业监管局），也是SIPC（Securities Investor Protection Corporation证券投资者保护公司）的会员。加上Ali同学已经用了十年以上，没有什么问题，应该安全的。Ali新手用这平台，遇上有问题也可以问问这位同学，请教。所以Ali选择用TD Ameritrade。而且台湾博客绿角也是在用TD Ameritrade。
相比本地证商，Ali还可以省下很多买卖费用。Ali用了一年，到目前为止很满意，发觉他们有很多特点。
（如果有兴趣，Ali可以推荐你开户头，免费加入whatsapp broadcast）
http://aliinvest.blogspot.com/2015/05/td-ameritrade.html

第二个成本是货币汇率，美股交易当然是用美金交易，投资者还承担汇率风险。电汇（Telegraphic transfer）到美国。一般电汇是通过商业银行进行，每家银行的汇率不同（图6），还有收费也不一样。投资者需要了解和比较。（下一篇与大家分享哪家银行收费比较便宜）

图6：货币汇率

后语

至于你应不应该投资美国股票的问题，见仁见智。
Ali blog版头是一张曼哈顿的全景照，是Time记者在新世界贸易中心盖顶时拍的。居高临下望去曼哈顿，美丽的都市。下方看到世界贸易中心旧址，前方就是华尔街。这里也代表着世界的经济，华尔街也牵动全世界的股市。如果想认识华尔街，可以看由中国央视制作的纪录片《华尔街》。Ali很喜欢片里头的序幕对白：

“很久以前，他是印第安人的土地，

四百年前，他是荷兰人的一道墙，

两百年前，他是梧桐树下的金融种子，

一百年前，他塑造了美国的崛起，

今天，他是一张撒向世界的金融之网，

这张网强大又脆弱，光明又黑暗，

这张网既能让经济加速，又能让经济窒息，

他就是——《华尔街》。”

Ali投资大马股票扎根本土，本土情怀，马来西亚，我的故乡；
迈向华尔街，为了让自己的视野更广阔，放眼世界。

【十载投资，路在何方，扎根本土，放眼世界】

曼哈顿的全景照

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