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Thursday, October 8, 2015

让你安享晚年的一支股票(LTC Properties)

人口老化,生育少化,将是21世纪许多国家面对的挑战。从一张图就可以看清楚。


《华尔街日报》图片显示,2009年至2013年,美国婴儿纸尿片销售额下降了-8%,失禁成年人产品销售额增长了20%。看到“人口老化,生育少化”的快速趋势问题。


根据美国人口普查局,75岁及以上人口预计将增加89%,2030年相比于2012年。预计从占美国的6%人口增加至约占10%。

另一方面,医疗保健费用逐年增加。预测从2010至2020年,平均每年医疗保健成长5.8%。2010年,全国医疗卫生支出是$2.6兆美元(兆= Trillion),到2020年增加至$4.5兆美元,约73%。

目前,有500万65岁以上美国人患有(Alzheimer’s disease) 阿尔茨海默氏症(老人失智症;俗称老年痴呆症)。到2025年,患有老年痴呆症,预计增加40%至710万人。

研究显示,65岁及以上患有老年痴呆症,诊断后平均活4-8年,有者长居20年。每年的费用为照顾患有老年痴呆症,2013年从$2030亿美元估计增加至$1.2兆美元在2050年。

然而人口老化问题提供了老人居住和医疗保健的商机。

LTC Properties, Inc


LTC Properties (NYSE: LTC) 在1992年成立,是一家专注于老年人住房和医疗性质的产业。收入来源从私人机构和政府拨款。目前公司拥有超过200项产业分布在美国29个州。


它也是一家每月发股息的公司之一。公司以80%派息率及收益率(DY) 4.75%。
过去12年,股息逐年增加,(CAGR) 复合增长率为6.1%。


除了单单看股息,还要观察公司的资产(asset) 成长。下图是过去20年公司的资产。


从2012年起,LTC 增加旗下产业。透过投资收购进行扩充公司业务。以下是LTC从2010年至2015年第2季,投资于发展金额:
共$9亿710万美元投资金额,单单在今年(至2015第2季)投入$3亿130万美元。公司积极扩充业务。作为REIT重要是有高质素的操作群(Operator),才能有良好的现金流,方能每月发股息。

主要操作公司包括:
  1. Brookdale Senior Living (NYSE: BKD)
  2. Prestige Healthcare
  3. Senior Care Centers
  4. Preferred Care
  5. 等等



LTC的商业模式,除了出租产业,还有提供融资贷款,作为发展计划用途。建立长期商业伙伴,提供利息收入。

最后,看公司的Balance Sheet和估值比率


LTC估值比率:
Debt to Enterprise Value = 19.2%
Debt & Preferred to Enterprise Value = 21.2%
Debt to Normalized EBITDA = 3.2x

再来看看LTC的债务架构

然后与其他同行比较,LTC担保债务比率=0

以下是LTC的市值与同行比较
LTC的股息率与同行比较
LTC的P/FFO与同行比较
(P/FFO = Price to Funds From Operations)

看看过去5年LTC的表现如何

3年的表现如下
1年的表现如下

LTC过去的表现都比很多同行和主要指数高。而且其表现稳定。
这就是为什么能让你“安享晚年的一支股票”

最后就是那句老话提醒,(Past performance does not guarantee future performance) ,过去的表现并不能保证未来的成绩。

公司网站:http://www.ltcreit.com/

公司股价:

【十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界】

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15 comments:

  1. This is a good Company , i will pay attention to it.Thank, Ali.

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    1. thank you for visit my blog. how to you invest US stock?

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    2. i havent start yet invest in us.but i think i will through my cimb account,or do u have any suggestion?
      cos i like this company,it seems my style.

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    3. 不要,亏大。No, do not use cimb/ local broker to buy US stock. local broker charge $8 USD per dividend received, if 12 times dividends 12x8= $96 USD (RM400). Never use local broker buy US stock. Many disadvantange of local broker, I share my experience here, http://aliinvest.blogspot.my/2015/05/td-ameritrade.html

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  2. ali, how did you filter out those good quality companies at US market?

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    1. As you can see the leader of any industry, they are mostly listed in US market, example: Apple in smartphone, Microsoft in software/OS, Google in internet, FB in social media, Nike in sport, Visa/Mastercard/Amex in credit card, Disney in entertainment, Starbucks in coffee, pfizer in pharmaceutical, Altria in tabacco, LVS in casino, Raytheon in defense, P&G, Walmart, Amazon, Exxon, FedEx, GE, Monsanto, many many...more...
      You may choose from list of top brand here: http://aliinvest.blogspot.my/2015/10/2015topBrand.html

      The non-world wide company (small cap), we never hear about them. I choose from dividend aspect where the company pay monthly dividend like LTC, Realty Income, refer here: http://aliinvest.blogspot.my/2015/06/monthly-pay-dividend-stock.html
      You also interest invest US stock?

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  3. yes, I just started but i started late.

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    1. never late. what US stock is in your watch list, if you dont mind speak out here.

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    2. just small capital only. you are my idol.

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  4. Thanks Ali,i will study first. the account i will open soon and i will inform you.

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  5. 我现在会在美国工作一段时间...想看要不要也在这里投资...

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    1. 美国那个州工作?ali愿望想去NY 华尔街走一趟。。。
      在当地可以看到当地的实况,也可以省汇款的费用。
      如果想投资,记得找ali推荐
      http://aliinvest.blogspot.my/2015/05/td-ameritrade.html

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  6. How about using cfd account to hold usa counter

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    1. HI Chua, Are you CFD holder? I have no CFD account. I use direct share trading account with TD ameritrade

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