十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界

Nuffnang

Friday, February 22, 2019

无现金支付(2)之 VISA 和 MasterCard


我们用的信用卡,转账卡,ATM卡都离不开Visa (V) 和MasterCard (MA) 这两家公司。我们都以为信用卡是由Visa和MasterCard发行的,以为它提供消费信用服务,金融公司。其实你信用卡的credit limit 不是Visa给的,你欠卡帐不是欠Visa的,你不能向Visa公司申请信用卡的。

"Visa is a global payments technology company",这是在Visa年报里一句话。说明这家公司其实是科技公司,不是金融公司。




Ali持有Visa股票迈入第六年了,记得第一次买就一口气用了近USD$ 15k 美元买了80股Visa。后来让Ali成功达到百万投资组合的其中一桶金。Ali还对其未来有信心。介绍Visa公司网上很多,有英文版,中文版,所以就不写了。Ali推荐股感这篇文章给读者(Link 1),在文中介绍Visa历史,解说Visa商业模式。

同样作者也介绍MasterCard(Link 2),历史,商业模式。

读一读让你了解Visa和MasterCard。还有Visa和MasterCard的差异。


护城河
Ali 常常说护城河的重要,一家公司不管目前获利如何,如果没有护城河,再好的荣景迟早会消失。Visa和 MasterCard 的护城河是又宽又深的。Visa和MasterCard 技术不用再说。

1. Profit Margin :投资一家公司最重要公司能赚钱,股价升。一些公司获利能力高,一些低,你是投资者你会选择像V和MA获利30%至50%,还是3%至5%的公司?
Visa比MA微高一点。


2. 市场份额 :根据2017 Nilson研究,Visa占50%,MasterCard占26%,UnionPay占20%。如果V和MA加起来76%(因为他们共用支付网络,接受Visa都会接受MasterCard,几乎没有只是接受单独一个的)。为什么V和MA有如此高的profit Margin 就是市场份额,与商家,银行谈判最好的武器。Visa和MA是『国际机构』,背后由全球200多个国家的所有发行Visa和MasterCard 的银行所组成的。其他要挑战的话,就要跨越200多个国家的门槛。(ali本身经验在中国不是不能用,有很多酒店接受Visa/Mastercard的,只是不普遍)

3. 亦敌亦友 :Visa 和MasterCard 的关系是竞争者也是商业友伴。他们没有需要削价来竞争。不像其他领域,削价竞争,一遍红海,赚幅不高。Visa 和 MasterCard 都没有削价竞争,反而是良性竞争,Visa 着重在提升技术不断创新,使用方便和安全性,从初期Visa最先采用防改签名条,电脑化后最先采用即时电子授权,加入CVV辨认码,采用EMV芯片,PIN安全辨认授权,到如今Visa Token,Visa Direct,Paywave 等等。而MasterCard较注重商业模式,如早期并购Maestro、Cirrus 及 Masterpass。近年并购pinpoint 提升服务。MasterCard 首创推出与企业“联名”卡,如AT&T,GE,GM 合作推出企业品牌卡,能借企业得到更多消费者,双赢。最近MasterCard也与一些企业合作推出电子钱包ewallet卡。
我们可以看到Visa 推出Paywave,后来MA推出Paypass。MA与企业“联名”卡,后来Visa也效仿。良性竞争不断提升。

4. 共同敌人 :不论在以前Visa, MasterCard, Amex, 等等 之间的竞争,到现在与电子钱包,其实各公司最大的对手是『现金』。根据研究,目前还有 80% 还在用现金支付,也就是说上述这些支付公司的最大竞争对手是「现金」,更棒的是大家揍他也不会还手。换句话说各公司还有很大市场空间发展,至少还有10至20年的成长。

5. 电子钱包 :是敌?是友?
(下回再分享,敬请期待。。。待续)


相关文章:
1. 无现金支付(1)
2. 无现金支付(2)之VISA 和 MasterCard
3. 无现金支付(3)之电子钱包

***********************************************************
Ali的投资心得收录在股海十年一百万投资历程的故事》。


『如果喜欢ali blog可以在左边按follow或输入email update.』


十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界。
一百万不是终点,是一个里程,
不是休息站,是另一个起点。


参考:
https://www.stockfeel.com.tw/visa-支付產業概況/

https://www.stockfeel.com.tw/mastercard(ma)支付公司介紹/

https://usa.visa.com/dam/VCOM/regional/na/us/visa-everywhere/documents/visa-security-timeline.pdf

https://nilsonreport.com/publication_chart_and_graphs_archive.php

2 comments:

  1. 看到消息说苹果和高盛合作推出信用卡,不知道未来会对Visa或Mastercard有冲击吗?
    说不定,以后用上iPhone刷卡,再不需要信用卡了
    就和在中国使用微信一样

    https://www.sinchew.com.my/content/2019-02/22/content_2012893.html

    ReplyDelete