十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界

Nuffnang

Friday, February 8, 2019

无现金支付(1)

8000年前,人们开始以物物交换的交易,以羊,牛,大豆,粟米,盐等交换。
3500年前,开始以金,银交易。就是金钱的诞生
1000年前,中国文明、经济发达,以实物金银交易非常不便,这时银号(今称银行)发明了银票,世界第一张纸钱
十三世纪,欧洲经济发达,也开始使用银票。
十七世纪,欧洲开始由央行发行的钞票banknotes
十八世纪,美国开始广泛使用支票,作为商务交易。
1950,第一张信用卡诞生。
1994,电脑和互联网蓬勃发展,促进网上银行(Online Banking)
今天,每人几乎一台手机,手机支付或流动支付,电子钱包崛起。

据研究,未来10年内,所有交易仅剩21%使用现金。你很快将进入无现金时代,谁也无法回避无现金支付。我们只能拥抱它、学习它、掌握它。

大马电子钱包

以上琳琅满目有多少个电子钱包你认识的?或有有用过的?


如果这一两年你有去过中国,你一定看到微信支付/支付宝在中国已经无处所在。酒店,超市,小店,路边小贩,公共交通,出租车(德士),政府机构,统统都接受手机支付。中国人出街已经不带钱包了。

瑞典成为世界第一个“无现金”国家,到处可见"No Cash Accepted ",现金流量最低。紧随其后的丹麦,挪威也是接近无现金国家。无现金对国家是有更高的金融管理,可以阻止贪污,还有避免人民逃税。

无现金支付是世界趋势,大马不会走在前面,不论如何,等技术成熟也会跟着发展。
在大马,数年前国家银行推广网上支付,减少支票使用。去年手机支付最“茂盛”,出现20多个手机支付应用程序Apps。电子钱包迈入infinity war。国家银行一共发了44电子钱包准证连线1),还继续增加中。

在大马,电子钱包热不起来,原因是:
1. 太多太多了,你不会安装所有手机支付应用程序Apps吧。也不会全部都进钱,大家都知道钱存在那里是不会长利息的。

2. 不是每家商家都接受所有电子钱包,有些能用这个,有些能用那个,太麻烦了。甚至有些店员也不会使用仪器。还有很多商家没有加入电子钱包。

3. 安全问题。很多国人担心电子钱包的安全性。有很多网络骇客,消费者没有保障。


股票评论
在投资机会来说,现在大马不是很多,虽然有些是上市公司推出电子钱包,如Maybank (1155) 的QRPAY, CIMB的Touch n go, AIRASIA的bp, Axiata的Boost,Aeon Credit的e-wallet,其他大部分都不是上市公司。这些上市的电子钱包,只是占母公司的业务很小,利益微不足道。除非他们分开上市,如CIMB (1023) 分开TnG上市有看头,TnG有又宽又深的护城河是国内monopoly整个交通支付,highway, LRT, MRT, Bus, parking都是它包办,也是最大的交易额的电子钱包。TnG积极和一些商家做优惠,推广其 e wallet

Axiata (6888) 分开Boost上市,公司战略主攻夜市Pasar Malam,Ali很欣赏这个战略,领先打入小贩市场,夜市都是现金交易最多的地方。Boost 可说是先行者pioneer,建立自己的堡垒。

又或者Grab公司IPO,但是Grab几年前,把公司HQ移到新加坡,IPO的话可能不在大马。他们短期不会有上市,投资者要找其他机会。

另一个相关投资机会是处理电子交易的公司如目前火红的Revenue (0200),很多人追捧。其实处理电子交易的上市公司不只一家,只是Revenue是最近IPO,才比较多投资者认识。其他上市公司有GHLSYS (0021), MPAY (0156),NETX (0020)。GHLSYS 有些名气,提供POS (Point of Sale);MPAY最近和MasterCard 推出e wallet。而NETX最近开发手机apps。除了GHLSYS有盈利,其他都是亏损。他们的PE都相当高,值不值得投资见仁见智。

Ali预见大马的无现金支付将出现红海,很多将被淘汰,剩下的成为龙头。问题是谁是最后王者呢?那Ali就无法预测。风险高,回酬高。

在琳琅满目无现金支付,Ali注意到目前都是使用Visa/Mastercard 的网络系统。从你银行的钱移到电子钱包,消费钱移到商家的银行里,都是使用Visa/Mastercard 的清算clearing系统。那就是说不管你用哪个电子钱包,谁能获益很明显了。

(待续。。。敬请留意)

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Ali的投资心得收录在股海十年一百万投资历程的故事》。


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十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界。
一百万不是终点,是一个里程,
不是休息站,是另一个起点。


参考:
https://www.wirecard.com/fileadmin/user_upload/wirecard/market_intelligence/infografiken/Wirecard_History-of-payments.jpg

https://www.vanillaplus.com/2015/08/07/10551-history-of-cashless-payments/

http://www.sinchew.com.my/node/1709282

https://www.ecinsider.my/2018/12/malaysia-ewallet-battle-landscape-analysis.html

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