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Wednesday, February 8, 2017

股息王之至尊系列(15)《NWN:吃西北风》↖️️🌬️


吃西北风/喝西北风↖️️🌬️
是指没有吃的,吃西北风,挨日子的意思。在中国东南区,冬天时常刮西北风。

Northwest Natural Gas (NWN)
Dividend Yield: 3.2%
10 Year Total Return CAGR: 5.9%
10 Year Dividend Growth Rate: 3.1%
Consecutive Dividend Increases: 60



西北天然气(NWN)是其中一家最长历史股息连续增长公司之一,有60年的历史。
该公司是一家在Oregon and the southwest portion of Washington州的天然气公用事业公司。该公司拥有超过70万客户和17亿美元的市值。

西北天然气不是一个快速增长的业务。该公司在过去十年中每年的股息增长率仅为3.1%。
每股收益(EPS)增长甚至更慢,在过去十年中平均每年只有0.7%。在过去十年中,每股收益增长速度低于通货膨胀率。。。

西北天然气的增长缓慢只是问题的一部分。该公司自2007年以来一直净发行股票,然而冲淡每股收益(EPS)。当增长缓慢时,西北天然气不应发行新股。

在好的方面,西北天然气的股息收益率为3%。该公司的股息收益率加上其每股收益增长率约1%,使投资者的预期收益率约为4%。

该公司非常稳定的煤气公用事业收入。该公司相对较低的预期总回报使西北天然气成为低风险低回报投资。

公司在2007至2009年大衰退期间的每股盈利如下:
2007年每股收益为2.76美元
2008年每股收益为2.57美元
2009年每股收益为2.83美元(新高)

具有低总回报预期的公司应以低于平均的市盈率进行交易。不幸的是,西北天然气没有。该公司目前的交易价格为PE 26,接近10年高点的远期市盈率。

潜在利率上升可能导致西北天然气的价格收益率下降,因为其股利收益在高收益环境下变得不那么有吸引力。

不是每间股息王(50+ 年股息有增无减)的公司就是好投资。如果你长期投资NWN的话,你可能得不到你想要的回酬,但是不至于“吃西北风”。


公司基本面:
NWN是small-cap 小型公司,市值大约$1.69billion。

有稳健的现金流,不过低股本回报率/投资回报,分别为ROE=7.6%,ROI=5.4%。
股息率DY大约3.2%,十年回酬CAGR大约5.9% pa,十年股息成长率3.1% pa,Payout 85%。
在gurufocus的财务和盈利分析得到4分5分

那么,到底是买入还是卖出?

最后就是那句老话提醒,(Past performance does not guarantee future performance) ,过去的表现并不能保证未来的成绩。


公司网站:
http://nwngas.com/



后语
下一期,再为大家继续介绍股息王之至尊系列(16)

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参考:
http://www.suredividend.com/dividend-kings/#NWN
http://seekingalpha.com/article/4024426-dividend-kings-9-northwest-natural-gas-fall-dividend-trap

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