马币债券- EONBANK TIER-1 8.25% 09.09.2039

在马来西亚投资债券不普遍，很难找到有关资讯。网上投资blog/forum 主要是股票，和少数是基金，几乎没有关于投资债券的blog/ forum。没有金融背景的ali在投资路上不断学习，过去一年投资债卷经验，在这里做个笔记，方便以后阅读。

这里用真实债卷为例子和讨论，不像课本里的纸上谈兵。第二篇选用EONBANK TIER-1 8.25% 09.09.2039 债卷。如果读者年龄30以上应该听过EON BANK银行（目前这家银行不存在了）。这个例子来讨论债卷的回报。


EONBANK TIER-1 8.25% 09.09.2039
基本资料：
Conventional bond传统债券，Stock PZ090024

发行日期：10-Sep-2009
期满日期：9-Sep-2039
年数：30年，目前剩下21年。属于长债

Coupon：8.25%
年利率8.25%，每六个月配息一次，配息月份3，9月。

Par Value：RM100
Rating：AA2
Callable：No
Contingent Convertible bond (CoCo)/ Additional tier-1 (AT1) securities
可转换债券。（什么是coco bond，参考债卷 - 小百科）


以前EON Bank 是国内其中一家银行，现在不存在了。曾经2002上市主板Main board，由于国内银行竞争激烈，加上在2008-2009年经济疲弱，EON BANK需要资金，所以发行高利息债券吸引投资者，8.25%相比当年OPR 3.5% 来得高。不被看好的一家银行，最后在2011年被Hong Leong收购。而投资这债券没有被转换成股票，而被纳入Hong Leong资产与债务，由Hong Leong继续例行付息。算起来现在这是Hong Leong债券了，得到评级AA2，属于高评级债券。

如果当初投资者没有卖出，如今享有高利息8.25%的债券。当然现在买入在溢价RM103，YTM只有4.87%，不是8.25%

以下是债卷的价格图：

从图可以看到在2011年，债卷溢价最高RM125，当时Hong Leong收购EON bank。如果当初投资者卖出可以直接赚25% capital gain。

这个真实例子示范债卷除了赚利息，也可以有不错的回报。


公司财务健康
过去5年营收

过去10年股息

EONBANK 债券纳入HLBANK，历来营收和股息相当健康，所以还债不是问题


其他债券

目前，HLBANK还有另外几个债券，利息都比这个低。当然投资者需要看YTC/YTM，不能单单看coupon rate.

如有不明白，先参考债券小百科
https://aliinvest.blogspot.com/2018/10/blog-post_9.html


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