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Saturday, January 3, 2015

2014 全球股市封关



(吉隆坡31日讯)风水轮流转!2013年以10.54%涨幅笑傲区域的马股,来到2014年後突然成为“石油风暴”下的牺牲者,不幸在第四季沦陷,总结全年猛跌105.71点或5.66%,是亚洲区表现最差的主要股市。

来到2014年的最後一个交易日,马股早盘表现平平无奇,陷入窄幅波动,最终以1761.25点封关,全天跌5.58点。

儘管如此,由於油价跌势近期不断在马股掀起层层卖压,抵销基金经理的橱窗粉饰效果,马股总结12月仍挫59.64点或3.28%,总结第四季更大跌85.06点或4.61%。

纵观全年,在游资充裕、缺乏利空和联储局量宽政策的支持下,马股上半年表现倒也相对稳定,综指更一度逼近1900点大关,无奈被估值偏高和盈利展望逊色等两大利空扯後腿,让综指始终无法突破1892点,但仍能稳站在1850点以上徘徊。

由於篮筹缺乏催化剂,上半年市场焦点反而集中在中小资本股身上,包括许多低价股,让小股一度在马股当家,并驱使马股在去年8月书写76亿股单日交投纪录,一举改写2007年缔造的47亿股单日交投新高。

进入下半年,马股初段表现不得不失,惟随国际油价越跌越兇,马股终於在10月初首次应声而倒,引爆一场为期近两週的小股灾,但就在人们以为马股即将大调整之际,综指却在下半月奇蹟般上演大反弹,让综指全月不跌反升。

橱窗粉饰油价持稳後重新发力

无论如何,面对海外基金的持续性抛售,加上学校假期来临,综指进入11月後再次陷入跌轨,并且於12月初再次湧现调整,一度将综指压低至约1670点水平,庆幸橱窗粉饰活动後来在油价持稳後重新发力,让综指最终以1761点封关,低姿态跨年。

总结全年,富时全股指数跌787.35点或6.13%至12066.28点,创业板指数则在第四季“吐尽涨幅”,全年微跌22.40点,以5653.39点封关。

由於大市表现欠佳,马股各领域指数亦跌多升少,9大领域指数中“6跌3起”;其中,受原棕油价低迷不振和国际油价暴跌重创投资情绪的种植指数,全年猛跌1058.51点或11.83%,成为表现最差的领域。

另外,受油气股暴跌拖累,工业产品和贸易服务指数亦分别挫9.24%和4.79%,受银行业展望欠佳拖累的金融指数,全年亦跌7.38%,表现落後大市。

中国飙50%
印泰紧追其後

亚股股市大翻盘,2013年表现逊色的股市2014年皆大幅成长,其中2013年垫底的中国股市飙涨52.87%,而之前区域第叁的马股2014年出师不利,在东盟垫底。

2014年马股十面埋伏,石油、棕油双双走低,导致占综指显著比例的油气及种植股表现差强人意,综指也节节败退,封关收1761.25点,全年下跌5.66%。

相对而言,2013年表现逊色的印尼、上海及泰国2014年全力反弹,末位上證综指全力衝刺,跳高52.87%成为全场总冠军,封关掛3234.68点。

雅加达综指及曼谷综指表现令人惊艳,全年分别增长22.29%和15.32%,成为亚股排名第叁及第五。

除马股外,区域只有韩国股市下跌,首尔综指全年下跌4.76%,掛1915.59点。

2015下半年才有转机

对於今年展望,市场人士普遍谨慎看待马股短期前景,主要因油价波动、联储局可能升息、盈利展望欠佳等利空料继续让投资者倍感困扰,惟普遍更看好马股下半年表现,因预期现有利空将於下半年逐渐消散。

综合各證券行报告,儘管分析员普遍认为马股将面对不少挑战,惟大多相信马股能安渡难关,因整体基本面并未受到衝击,且盈利复甦机会依然健在。

其中,对马股今年表现的最为悲观的是安联星展研究,大胆将综指2015年封关目标设在1750点;比较之下,兴业研究看法相对乐观,预测马股可在2015年和2016年写下7%和7.8%盈利增长,因此把2015年综指目标设在1960点。

另外,马银行研究发佈的资金流报告显示,截至12月26日,马股12月至今共有高达28亿3千万令吉的外资撤出马股,全年净流出额则高达68亿令吉,预计2010年开始净买马股的外资,至今仅剩约270亿令吉仍留在马股内。

分析员受访时称,因经历过去数月的跌势後,马股估值已有所滑落,但成长展望欠佳却让马股仍显得不够诱人,相信只有当盈利开始复甦之际,富时综指才有望更上一层楼。

在短期展望欠佳之际,分析员建议投资者暂时采取防卫性投资策略,将资金用於投资在那些盈利抗跌性较强的股类,包括手套、电讯、电力和港口等领域,也建议投资者留意那些成长展望强劲的股类,但宜趁低才吸纳。

主题投资方面,马银行研究则预测今年的热门投资主题包括有第11大马计划、美元升值、原产品价格续跌、砂拉越州选和併购活动等,相关受惠股料能引起市场关注,投资者可稍加留意。

马币全年再贬6.59%

油价狂跌,加上美元需求急涨,两大利空令马币领跌亚洲货币,兑美元2014年再下跌6.59%,连续两年贬值,幸好仍险守3.50令吉心理关口。

2014年,马币兑美元自2月触底後不断走强,在8月29日更一度攀高至兑美元3.1390的位子,但自油价开始走跌後,马币每况愈下,加上美国经济复甦吸引外资出走,马币更是节节败退,在12月19日一度下跌至3.5110,为5年来最低位置。

值得一提的是,马币光在2014年第四季就下跌6.1%,为1997金融风暴以後最大季度跌幅。
此外,马币在2013年已贬值7.51%,而今年再次下跌6.59%,两年惨贬14.3%。

大马银行外汇策略师表示:“美元走强是马币下跌的主要理由,油价颓势更加剧这个趋势。”
大马是亚洲少有的净石油出产国,美银美林估计大马政府叁分之一收入来自石油相关行业,而新加坡一家美资银行的经济学家表示,油价急跌或许会使大马2015年的减赤计划及经济成长目标双双落空。

石油跌46%

石油供需失衡,石油输出国组织(OPEC)更是放话跌至20美元也不减产,吹皱黑金业的春水,纽约期油2014年至今更是暴跌46%,震惊全球,波及大马等石油出口经济体。

纽约期油週叁亚洲盘中掛53.63美元,比较2013年闭市的98.42美元急泻44.79美元或45.51%,继续处於5年半最低水平。

布兰特油2013年稳守110.80美元後,2014年原本一路顺风,在6月24日站上全年最高的111.59美元,随後寒霜急降,该期货週叁跌至57.15美元,全年至今倒退54.44美元或48.79%,表现惨不忍睹。

花旗集团预计,美国石油库存量将创下30年来的新高。花旗期货分析师埃文接受《彭博社》电访时表示,OPEC为了保有市占率将会是影响油价的主要因素,以致目前石油领域处於疲乏局面。

棕油走低

受鲜果串产量增、库存量升高、大豆盛产及石油暴跌因素纠缠,以至原棕油货2014年从3月10日的最高点2千794令吉下跌25%,至最低的2千零95令吉。

不过,水灾来袭,带动原棕油回弹,收复部份失地。

原棕油货週叁盘中回升至2千269令吉,比2013年底的2千660令吉减少了391令吉或14.7%。
政府有鑑於此豁免原棕油出口税至2015年2月,长达6个月之久。调查机构ITS表示,受惠与欧洲、中国及印度的需求,12月首20天棕油的出口量大91万1千595公吨,按月成长8.8%。

艾芬黄氏研究指出,若原油价格没有持续下滑,原棕油价格预料在未来3个月波动幅度较小,因鲜果串生产期即将进入低生产期。

金价守1199美元

联储局结束量宽,加上原油崩盘,有利降低通膨率,以致金属市场承遭卖压,黄金期货2014年变化不大。

週叁亚洲盘中,纽约期金掛1198.89美元,比2013年底的1202.30美元减了3.41美元或0.28%。
分析师认为,诸多因素虽不利黄金期货,但黄金依然维持在较稳定价格,经过2013年暴跌後,金价已回到合理价。

“全球经济不明朗的局势,可能提高避险情绪,加上地缘政治的影响如乌克兰局势恶化等,都可能对金价起了一定的支撑。”

(星洲日报/财经)2014-1231

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