如何计算投资回酬，好用的XIRR函数介绍

Ali不懂会计，一直面对如何计算投资回酬的难题。如果你的投资组合，部分资金被取出，然后又放进，等等。这使得年化收益的计算更复杂。

比如：
开始你投资1000元。
在N个月，你又投资1000元。
12个月后，你的投资组合是值2500元。
计算年化收益率（或复合年度增长率CAGR）

案例1：得25%
（最终组合资产） / （总投资）-1
= （2500/2000） - 1= 0.25 或 25%
案例2：得50%
（最终组合资产 – 新投资） / （初始投资）-1
= （1500/1000） - 1= 0.5 或 50%

以上案例，收益率差别很大。那里的1000元投资在N = 12个月内，时间被忽略了。这两个计算方程式都有同样的弱点，就是不能计算时间money-in, money-out现金流。



Ali在网上找到一个Excel方程式（XIRR）
用上面的例子，投资1000元， 在5个月后，你又投资1000元。12个月后，投资组合值得2500元。
年化收益率是32%。
用Excel 的XIRR 来计算就简单多了。

Ali常常哗众取宠显示投资组合有50%的CAGR。那计算有点取巧，因为初始投资金小额（8k），公式计算得较大的CAGR数值。

Ali以前不懂如何准确的计算投资回酬。但是事情已经过了十多年，涉及到太多宗交易记录历史，很难再从新计算了。

Ali就拿去年刚开的TD Ameritrade 户头来计算例子。
在22/10/2013，初始投资RM20k，然后不定时有加入新资金如下。

到了31/12/2014，户头里的资产共值RM193k。
那么Ali的年化投资回酬是18%而已，不是50%。

这个计算年化投资回酬Excel 方程式，很简单，方便，容易。大家可以用这个小工具。

注：

式中：
di = 第 i 个或最后一个支付日期。
d1 = 第 0 个支付日期。
Pi = 第 i 个或最后一个支付金额。

XIRR方程式是根据(modified Dietz calculations) 修改迪茨计算法。其计算法包涵资金流，时间，股息等。更多资料请参考wikipedia

标准Excel 是没有XIRR方程式。必须Add-on，安装免费的。
安装方法:
Excel -> Option -> Add-Ins -> Manage -> Excel Add-Ins -> Go…
打勾”Analysis ToolPak” -> OK

Ali准备了一个Excel file例子，共大家下载：
下载XIRR test.xlsx
(注：按下载时，可能有广告pop-up。这文件是安全使用。）

Jstock软件

Jstock （https://jstock.org/）由本地人篇写的软件，还有mobile apps。非常容易使用，你只需要输入买卖股票资料，Jstock 可以计算XIRR回酬。

除此之外，Jstock还有很多功能，有兴趣读者可以下载使用。


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