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Tuesday, September 15, 2015

逆向型ETF

这个星期,好像有重大事情发生。美国升不升息,是大家最关注的事。今天Ali介绍一下逆向型ETF

逆向型(Inverse)ETF,是一种创新的产品。逆向型ETF与其相关指数(如:S&P 500,DOW 30,Nasdaq)有相反的效果。当市场下跌时,这些ETF价位往上走,反之亦然。图1:蓝线是SPY(追踪S&P 500指数的ETF),红线是SH(S&P 500反向ETF)。当S&P 500(或SPY)跌时,SH价格会走上。当SPY跌1%,SH涨1%,或SPY涨1%,SH跌1%。

图1



下面是 Ali 整理的逆向ETF ,供投资美股的朋友作参考。

主要指数逆向型ETF:

Benchmark Index
Ticker
ETF Name
Leverage
S&P 500
SH
ProShares Short S&P500
-1x

SDS
ProShares UltraShort S&P500
-2x

SPXU
ProShares UltraPro Short S&P500
-3x

SPXS
Direxion Daily S&P 500 Bear 3x Shares
-3x




DOW 30
DOG
Proshares Short Dow30
-1x

DXD
Proshares UltraShort Dow30
-2x

SDOW
Proshares UltraPro Short Dow30
-3x




Nasdaq 100
PSQ
ProShares Short QQQ
-1x

QID
Proshares UltraShort QQQ
-2x

SQQQ
Proshares UltraPro Short QQQ
-3x




S&P MidCap 400
MYY
Proshares Short MidCap400
-1x

MZZ
Proshares UltraShort MidCap400
-2x

SMDD
Proshares UltraPro Short MidCap400
-3x

MIDZ
Direxion Daily Mid Cap Bear 3x Shares
-3x




S&P SmallCap 600
SBB
Proshares Short SmallCap600
-1x

SDD
Proshares UltraShort SmallCap600
-2x




Russell 2000
RWM
Proshares Short Russell2000
-1x

TWM
Proshares UltraShort Russell2000
-2x

SRTY
Proshares UltraPro Short Russell2000
-3x

TZA
Direxion Daily Small Cap Bear 3X Shares
-3x


新兴市场逆向ETF:

Benchmark Index
Ticker
ETF Name
Leverage
MSCI EM Index
EUM
Proshares Short MSCI Emerging Markets
-1x

EEV
Proshares UltraShort MSCI Emerging Markets
-2x

EMSA
Barclays iPath Short Enhanced MSCI Emerging Markets
-2x

EDZ
Direxion Daily Emerging Markets Bear 3X Shares
-3x

除了以上的,还有很多各类逆向ETF,(如:Ali在年初赚一笔的SCO - Proshares UltraShort DJ-UBS Crude Oil 石油看跌ETF)。这些逆向ETF在熊市时提供了投资者另一个选择。Ali在早前也介绍过熊市的投资战略,如有兴趣可以看看。

在大马市场最新流行的是Put Warrant,看到一系列的 H-窝轮,从A到Z,二十六的英文字母也不够用。Ali本身有亲身体验马股的Put warrant和美股逆向型ETF,虽然两者是不同产品,但是有异曲同工之意,都是在熊市时派上用场。而Ali发觉在大马很多Put已经背离它本身的价值,溢价偏高,越热门的Put,溢价就越高,甚至有时候,当klci指数反弹起时,本应Put会相应下跌,它们反而起,真的让Ali摸不着头脑。这些人玩Put,好像玩Future那样。Put是Future吗?甚至Future起,它也起,到底Put是跟什么的?Ali本身认为不适合投资Put,至少不适合Ali。

相反的,Ali在美股的逆向型ETF,感觉到比较“合情合理”。每一档ETF都有它内含值/净资产(NAV)。越热门的ETF,市价与它本身的内含值越接近/几乎相同。那样对Ali比较容易做投资组合调整。


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