2019年成绩单

2019年还有剩下两个交易日，趁周末Ali提早做2019年投资检阅。

回顾2018年12月大跌，熊市来了。很多国家市场，包括中国，香港，马来西亚，新加坡，印尼，德国，法国……已经跌一年半年了。而2019年，大部分国家都起了，就算香港6个月示威活动，打击当地经济，HSI 还起了一点点。反观马来西亚不大争气，倒数世界第二。希望2020 马来西亚加油。

巴菲特唯一投资的REIT - STOR

你知不知道巴菲特唯一投资的REIT 产托基金是 STORE Capital (STOR)？
单单今年有超过30%的收益。从2017建仓至今两年半的时间大慨有100% 的收益了。这是巴菲特近年表现最好的投资标之一。

在美国有近200家REIT 上市公司，为什么巴菲特会看中这一家公司？
巴菲特自己没有说解为什么投资这家REIT。以下是Ali 整理巴菲特可能投资STOR 的原因。

如何拿到美股的年报 annual report

很多读者问Ali 如何拿到美股的年报 annual report。

如果电子版你可以上网下载年报pdf。(Go Green 环保）

如果要实体年报。（注意：不环保）

当然首先你要成为股东，至少买1股。

Ali 教学（免费）：股份回购 Share Buyback

感恩节，送给大家免费教学。

以下的讲义是Ali自己 layman角度的理解，

Ali没有经过金融专业培训，

所以讲解可能有误。

里面的股票例子就是例子，

没有买卖推荐。

读者必须自行判断风险。

好了，讲完免责声明。

这是Ali 第一次做股票教学，

希望读者喜欢，

读者可以给点意见。

如果反应好会继续。开始：

第一堂：股份回购 Share Buyback

Bursa "copytrader"

看看有没有很面善（面熟）？
有没有像eToro 平台的copytrader？但是这不是eToro。

（实战4）马币债券投资：Golden Agri Resources

今年8月，Ali投资的马币债券已经满期了。这是第一次投资债券抱着到期满，这是宝贵的经验，所以与读者分享。早前分享过两次美债的实战，都不是Ali的“处女作”投资债券。Ali是先买了马币债券，然后才开始美债的。这次不是像上两次分享的买卖赚差价，这次是买了抱着到期满的经验。这给新手投资债券参考，和Ali自己投资记录。

存股法 - 如何每月$50 投资美股REIT

REIT  简介
很多人说投资Real Estate Investment Trust (REIT) 房地产信托投资基金（产托）就等于做“包租公/婆”。这个说法不完全对，只可以说是间接关系罢了，产托公司是“包租公”，你是投资者。REIT是把房地产资本化(Capitalization)和证券化(Securitization)的一种做法。

1960年，世界上第一只REITs在美国诞生。这让小投资者能以较低门槛参与不动产市场，获得不动产市场交易、租金与增值所带来的收益。在亚洲，最早出现REIT的国家是日本。接下来香港，新加坡，马来西亚陆续推出REIT。

估计有8700万美国人通过退休储蓄和其他基金投资在REIT。
为什么REIT 产托那么受投资者青睐？主要是其把90%的盈利分红给投资者，提供稳定的收入，适合退休人士。REIT也是喜欢股息，现金流的投资者首选。

存股法

马来西亚人如何开eToro 账户

上一次，Ali 已经介绍过eToro 公司背景，和eToro的一些优点和缺点。
（如果你还没阅读过，请按这里链接）

以前Ali 介绍不同不同的broker 的开户流程，而今天Ali 要介绍给大家，如何开eToro账户Step by Step。在网路上有很多视频教你开户，不过如果你喜欢文字图片，不用pause 来pause去，又rewind 又replay那么麻烦，就参考下面开户流程。

Ali 开facebook Page 了（Ali Invest blog）

今天Ali 在facebook 开了一个facebook Page （请按连线）。

2007年Ali开始写部落格算算有12年了。一开始是当作投资日志，记录Ali自己投资过程和经历。万万没有想到Ali blog 今天有累积180万游览量。当然要多谢各位读者的支持。没有你们没有这个《Ali Invest blog》，谢谢。

零佣金时代——Brokers 赚什么？

现在美国brokers 已经降价到零。就是说不用付佣金（水钱）。投资美股那么便宜，那么简单了。想要开户的读者可以参考Ali整理的Brokers Comparison 选择你要的broker。

2013 年一家新公司Robinhood 以零佣金交易股票，公司名字含有“劫富济贫”的意义。在新科技fintech发展下，更多的零佣金的broker诞生，如Webull, Dough, M1 finance, Firstrade, TradeZero 。

其实三年前，美国大型证商纷纷把股票的交易佣金commission 降价至$4.94-$6.95。三年后的今天，美国大型证商再度降价到零Zero commission， 那么下次还能降价吗？是不是开户送现金呢？拭目以待。

好了，话说回头，很多人都问：零佣金，那么他们Brokers赚什么？
首先，我们研究看看brokers 他们的营收来自那里。他们有多个收入来源。

竞争激烈：IBKR，SCHWAB，TD AMERITRADE 都是零佣金了

在周六，Interactive Brokers (IBKR) 来一个出其不意，突然宣布推出IBKR Lite 零佣金的。随后在星期一，Schwab (SCHW) 也立刻应对把现佣金$4.95 直接降到$0 ，不收费啦。然后星期二，TD Ameritrade (AMTD) 也加入$0 佣金行列，而且产品扩大包括Stock, ETF, Options 都不收费。那美国broker 剩下E*trade (ETFC), Fidelity, Merrill Edge 和一些小brokers 还没做出回应。

（更新： E*Trade 也加入零佣金大家庭 https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-10-02/e-trade-joins-rivals-ending-commissions-in-race-to-the-bottom）

这次消息太突然，他们公司股价暴跌，AMTD 跌 -25%，ETFC跌 -16%，SCHW和IBKR都是跌-9%。投资者担心打击他们公司盈利。

Charles Schwab 嘉信新加坡今年底要关闭了

新加坡的嘉信Charles Schwab 用户都收到通知，Charles Schwab Singapore 即将在今年年底关闭。所有用户必须把股票转到其他证商，或套现取回现金。母公司美国Charles Schwab 还是继续经营，如果你的户头是在美国Charles Schwab 开的是不受影响的。（Ali 的Schwab 就是美国Schwab 开的）

Charles Schwab Singapore is closing by end of this year

Singapore's Charles Schwab account users have been notified that Charles Schwab Singapore will be closed by the end of this year. All account users is required to transfer their securities to other brokers, or liquidated. The parent company Charles Schwab United States is not affected, (Ali's Schwab account is held in Schwab US)

马来西亚人如何开设新加坡股票账户

（注：辉立证券推出全新的账户，请转到https://aliinvest.blogspot.com/2020/04/cashplus.html）


如果你是本地投资者想投资海外股票和ETF（比如美股，港股，新加坡，中国A股、德国股票、澳大利亚股票等），在马来西亚的大部分brokers 都有cross border trading 可以投资外国主要市场，不过目前没有可以投资中国A 股的。

或者你想投资新加坡REITs，如果你有留意香港/台湾的blog/投资网志，越来越多人开始青睐投资新加坡REITs，主要原因是新加坡REIT s有很多选择，股息收益4%-9%，还有税收优势。

今天Ali要介绍一家证商可以提供以上的投资服务。

小游戏：如果回到2009你将会如何投资？

Ali相信各位读者都有看过漫威电影END GAME。应该没有读者还没看过的，所以这里透露剧情不会算爆雷。故事讲述各个英雄美国队长，钢铁人，雷神等等如何面对失败，有的强忍悲痛，有的自暴自弃。而且无限宝石已经被摧毁了，杀了灭霸也无补于事。后来蚁人出现，带来希望来了，就是利用量子技术穿梭时空，回到2012年，借用全部无限宝石，把消失的人救回来。

如果你有一次机会回到十年前2009，你会如何投资呢？

ROKU 📉股价暴跌10%

ROKU 昨天📉股价暴跌10%，很多投资者都很惊讶，昨天NASDAQ 才跌-3 点(-0.04%) 罢了。
是不是ROKU有什么坏消息？

利率曲线倒挂(Inverted Yield Curve)

相信很多读者都听过利率曲线倒挂(Inverted Yield Curve)，这个“新闻”由年头一直报道到现在9月还是很hot topic。很多报道都说利率曲线倒挂，美股股市快要崩盘啦，"Run, run as fast as you can"。有些投资者恐慌抛售手上的投资产品（股票，债券），换成现金，黄金。大部分都是羊群效应，人云亦云。

我有兴趣投资债券

Ali 早前分享了有关投资债券的文章，很多读者都有兴趣，也想了解详情。

在大马散户比较缺乏投资债券的管道，一般只有买unit trust bond。

这里要介绍的不是unit trust bond，是direct bond，直接买入持有bond，像持有股票那样。

Ali 在这里想做个小小调查。如果你有兴趣投资债券，填一填以下表格。谢谢

回馈给发售商，看看能不能有多点选择，优惠，和新债券发行通知。



债券相关文章：

Ali投资债券的策略（1）
把无收益资产活起来
https://aliinvest.blogspot.com/2019/01/ali1.html

Ali投资债券的故事（2）
不普遍的投资-债券
https://aliinvest.blogspot.com/2019/01/ali2.html

债卷 - 小百科
https://aliinvest.blogspot.com/2018/10/blog-post_9.html

（实战）美债投资
https://aliinvest.blogspot.com/2019/04/blog-post_27.html

（实战2）美债投资，还有baby bond (ETD)
https://aliinvest.blogspot.com/2019/05/2baby-bond-etd.html

（实战3）马币债券投资
/ coming soon /

（更新）没有扣税的股息 Zero withholding tax stock/CEF/ETF

有投资美股经验的朋友都知道，美国股息抽税非常高30%withholding tax (WHT)。在马来西亚股息是免税，REIT则抽税10%。新加坡同样股息免税，REIT则抽税10%。香港股息免税，中国抽税10%。英国股息是免税，REIT则抽税20%。各国的预扣税率完整清单（参考1）。

投资美股broker比较（2019整理）

越来越多在马来西亚的读者开始投资美股，第一步当然是选择broker证商。要如何选择和比较，最低入金要求，佣金多少，还有要注意的事。
Ali 拥有十年投资美股的经验，本身亲自用过本地投资银行买美股，也有用过几家海外证商，教你如何选择适合你的broker，如何入金。


下面是各个证商的比较

美股 GEO, CXW

黄、赌、毒
是指娼妓，赌博，毒品三种犯罪活动，在很多国家是有灰色地带。最明显的是赌博，赌场在美国，澳门，英国，马来西亚，新加坡，菲律宾等国家是合法批准开赌场，日本也是正在进行着。此外马票（彩票）更加普遍，更多国家都有。
上市股票有：金沙 (LVS:NYSE) ，永利 (WYNN:NASDAQ) ，云顶 (GENTING:KLSE)，多多 (BJTOTO:KLSE)，万能 (MAGNUM:KLSE)

【精选目录】

Ali 有超过15年投资经验（从2004），投资美股有10年经验（从2009）。这个blog算算也有12年了。除了是Ali投资日志，这些年来，把看到的，听到的，学到的，都写在这里，也分享给读者。blog里的文章也太多太杂了，Ali 特地整理一些精选文章给新的读者，方便阅读和参考。希望对读者有益。

在首页header，按【精选目录】

美股小股系列（八）：AMT

今天Ali要介绍的AMT也不算小股，她市值$92b是MAYBANK的4倍，但是和Amazon, Apple, Microsoft 比的话十分之一罢了。她是美国最大的REIT，说到REIT每个人都想到收股息，成长慢。她却是成长股，CAGR(2008-2018) = 17%，股息成长超过 >20%。她从事5G 行业，所以未来成长空间也无限。好啦，开蛊就是AMT，American Tower

AMT 美国电塔是一家地产信托公司，出租电塔给电讯公司。
公司官方网站：https://www.americantower.com/index.html


4个原因投资AMT

IOI集团创办人 李深静逝世

（吉隆坡2日讯）IOI集团和IOI产业悲痛宣布其创办人兼执行主席丹斯里李深静于2019年6月1日因病安详离世，享年80岁。

“正是凭着丹斯里李深静的愿景；努力和企业家精神，我们两家公司已成为各自领域中的领先企业。”
https://www.sinchew.com.my/content/content_2062927.html

美股小股系列（七）：BFAM，TAL

根据资料，Consumer Price Index (CPI) 俗称通货膨胀，房屋(housing) 通膨平均7.6%，食物通膨14%，医疗通膨18.9%。因此你是不是担心日后的医药费，而买医药保单，医药卡。这是目前最火红的保单。投资方面，医药股也是投资者追捧。

但是你知不知道，还有另一个领域通膨比医药还要高？

美股小股系列（六）：CWST

很多投资美股都选择大型公司如Apple，Amazon，Google，Facebook，等等。你可以从各方面得到这些大型公司的分析报告。小型公司就比较少人注意。

去年Ali分享过四个小股，分别是ROKU，JOUT，WGO，FIVE。这次再介绍CWST给你认识。相信大部分读者都没有听过。Ali工作繁忙，不能详细分析这些公司，这里简单介绍这些公司是在做什么的。

6. CWST
如果以前你在小学写我的志愿是“清道夫”（扫街，倒垃圾）。父母可能会说你没出息，同学们也会笑你。所谓行行出状元，常常被人看不起眼垃圾其实有很多金很多宝。上一篇介绍过WM，今天要介绍的是小股CWST，全名是Casella Waste Systems，是小型股Russell 2000之一。

eToro 新加了400多个产品，你有注意到吗？

上一次介绍eToro时，对Ali来说其中一个短处就是一些Ali研究的股票，如O, MAIN, LTC, STAG, ROKU, WGO, JOUT, FIVE都没有在eToro上。所以股票选择比较少。最近，eToro 新加了400多个产品，包括美股，港股，欧股，和多项ETF。现在Realty Income (O)，流媒机盒（ROKU），Five Below （FIVE）已经有在eToro 平台了。

美股小股系列（五）：WM

很多投资美股都选择大型公司如Apple，Amazon，Google，Facebook，等等。你可以从各方面得到这些大型公司的分析报告。小型公司就比较少人注意。

去年Ali分享过四个小股，分别是ROKU，JOUT，WGO，FIVE。这次再介绍WM给你认识。
相信大部分读者都没有听过。Ali工作繁忙，不能详细分析这些公司，这里简单介绍这些公司是在做什么的。

5. WM
如果以前你在小学写我的志愿是“清道夫”（扫街，倒垃圾）。父母可能会说你没出息，同学们也会笑你。没错今天就是介绍垃圾处理公司（WM）全名是Waste Management。其实WM也不算是小股，market cap $45b，是S&P500成股之一，只是我们比较少人注意。
官方网站：https://www.wm.com/us


3个原因投资WM

汇款海外零费用 Oversea Fund Transfer $0 fee

好消息！好消息！
这是Ali的朋友做汇款到TD Ameritrade 时发现的。与大家分享。没有银行费用，就是说汇$4000，那边收到$4000。国内国外都没有扣水钱。

* 汇款海外零费用 Oversea Fund Transfer $0 fee
* 快，汇款同天到达
* 锁定汇率
* 方便
官方网站：
https://www.dbs.com.sg/personal/deposits/pay-with-ease/international-transfers

（实战2 and 3）美债投资，还有baby bond (ETD)

上一篇《实战——美债投资》，很多读者回应有兴趣投资债券，希望有多一点实战例子。不好意思，Ali投资债券只有1.5年，没有很多经验。尽量给读者多些实战例子。

有人说投资股票要心脏好，因为股价上上下下。投资债券比较闷，波动比较小。

（实战）美债投资

今天要和大家说说Ali 初次投资美国债券的经验。马来西亚的债券投资策略可以返到以前的文章。（参考1、2、3）

Ali比较喜欢用真实例子来分享。
2017年11月12日，买入AVP 6.6% 03/15/2020 的债券。AVP 是Avon Product 美国上市公司，产品主要是化妆品。本地人一些可能知道这家公司。当时买入价格是$94.75，持了1 年4个月后，以$101.50价格卖出。假设投入$10,000，利用4倍的杠杆来算算这次回报率多少。

没有扣税的股息 No withholding tax stock

注意：文章更新了，请到连线

有投资美股经验的朋友都知道，美国股息抽税非常高30%withholding tax (WHT)。在马来西亚股息是免税，REIT则抽税10%。新加坡同样股息免税，REIT则抽税10%。香港股息免税，中国抽税10%。英国股息是免税，REIT则抽税20%。各国的预扣税率完整清单（参考1）。

第二次亲身经验，集体诉讼索赔。

星期六下午，Ali查看信箱，看看有没有"白鸽书信"飞来。哎哟！有一封从美国寄来的律师信。？！

这是第二次收到还没打开心里有数，（第一次的经验跳回link），应该是集体诉讼索赔。

师奶股REIT 也出头

最近REIT 走势有点不寻常。一向来是稳定不大起不大跌的，一般是5%+5%（股息）的回报率。所以REIT 是保守型，股息派，被动收入，现金流投资者的宠爱。

eToro有听过吗？

有，你可能从面子书，youtube，看到eToro的广告。有些人说它是非法集团，有人说它卖的是CFD不是真正股票。

无现金支付（3）之电子钱包

很多投资者包括Ali也曾经想过电子钱包会不会是Visa/MA 的威胁？有读者留言，Whatsapp，电邮，类似的问题。今天来说说Ali的观点。电子钱包如火如荼的发展，Ali也曾经想电子钱包会威胁Visa/ MA。身为Visa投资者的Ali 经过琢磨和观察，

无现金支付（2）之 VISA 和 MasterCard

我们用的信用卡，转账卡，ATM卡都离不开Visa (V) 和MasterCard (MA) 这两家公司。我们都以为信用卡是由Visa和MasterCard发行的，以为它提供消费信用服务，金融公司。其实你信用卡的credit limit 不是Visa给的，你欠卡帐不是欠Visa的，你不能向Visa公司申请信用卡的。

"Visa is a global payments technology company"，这是在Visa年报里一句话。说明这家公司其实是科技公司，不是金融公司。

2018年自动退税W-8 WITHHOLDING

Ali今年已经是第5年收到股息自动退税。

在（12/2/2019），TD Ameritrade Singapore 的户头里看到W-8 WITHHOLDING的项目。没错，就是2018年的自动退税。如果你也是用TD Ameritrade，检查看看退税了吗。

无现金支付（1）

8000年前，人们开始以物物交换的交易，以羊，牛，大豆，粟米，盐等交换。
3500年前，开始以金，银交易。就是金钱的诞生。
1000年前，中国文明、经济发达，以实物金银交易非常不便，这时银号（今称银行）发明了银票，世界第一张纸钱。
十三世纪，欧洲经济发达，也开始使用银票。
十七世纪，欧洲开始由央行发行的钞票banknotes。
十八世纪，美国开始广泛使用支票，作为商务交易。
1950，第一张信用卡诞生。
1994，电脑和互联网蓬勃发展，促进网上银行(Online Banking)
今天，每人几乎一台手机，手机支付或流动支付，电子钱包崛起。

据研究，未来10年内，所有交易仅剩21%使用现金。你很快将进入无现金时代，谁也无法回避无现金支付。我们只能拥抱它、学习它、掌握它。

大马电子钱包

以上琳琅满目有多少个电子钱包你认识的？或有有用过的？

Feng Shui Index 2019

相信很多读者已经看过这个股市风水指标。因为现在资讯发达，传达很快，在whatsapp，twitter，facebook 已经看到很多人传了。无论如何Ali在这里做个记录。

风水指标

是灵验，是巧合，还是对号入座呢？

是迷信，还是科学？

风水源自易经，数千年历史。

由古至今，还被使用中。

应该有它Power之处。

CLSA出版的风水指数2019

https://www.clsa.com/special/fsi/2019/

祝大家不管牛市熊市，一样赚大钱

猪事如意，猪笼入水

一起来看看，往年的风水指标与klci做比较

2019目标与计划

Ali 赶紧在1月结束时写在blog里。

一年之计在于春，很多人都会在新的一年有个目标，或者说愿望。
人是善忘的，往往过了一阵子已经忘了年初的目标。到了年杪时，怎么还达不到，或者根本不记得当初有个目标。

所以一定要写下来✏️️，时时提醒自己。

漫漫投资路（冷眼2018-2019）

冷眼退隐“江湖”一段时间，想要低调。
可是去年，冷眼重出江湖。发新书，旧书也做修订，还有在南洋商报写文章，漫漫（满满）投资路。

这次冷眼，12月出手捞底 GENM，MAYBULK，TM
1月再来捞底油气股，ARMADA，SAPNRG。
跟着一连串，网红，股票评论员，大行分析员，不约而同（还是冷眼有约），分分调高目标价。


下面收集，近期文章：
（如果发现连线断了，请留言告知，Ali会尽快补上。）
（。。。持续更新。。。）

【油气股把脉】
2019-01-25
油气股把脉(1) 从资本开支探油气股前景/冷眼
2019-01-26
油气股把脉(2) 投资上升 油气业晋牛市/冷眼
2019-01-27
油气股把脉(完结篇) 从资本开支试探油气股前景/冷眼

Ali投资债券的故事（2）

不普遍的投资-债券

在大马，普遍投资工具有property房地产, stock股票, unit trust基金, forex外汇。问了很多身边的朋友都没有投资债券的经验。
去问银行客户经理(Relationship Manager) ，多数推荐structured product 或者unit trust ，甚至Equity link investment。就算去问财务计划师，也多数是介绍基金，或债券基金。继续询问下客户经理才拿出债券，但是选择不多。

债券投资不普遍，主要是因为门槛高，最小一手RM200k至250k。银行客户经理卖债券没有佣金抽，卖基金才用佣金抽，所以不会主动推荐债券给顾客。

Ali投资债券的策略（1）

把无收益资产活起来

债券投资策略
无论什么投资都需要策略，才能更有效帮助我们达财务自由，这里Ali与大家分享自己研究的投资债券策略之：“房产+Bond”的投资策略。

无收益资产
相信很多人读过《富爸爸穷爸爸》Robert Kiyosaki 定义“资产”(Asset) 为能产生正现金流的，而“负债”(Liability) 是负现金流的。换句话说：资产就是将钱放进你口袋里的东西，而负债则是把你口袋的钱拿走的东西。很多人不能跑出那个“老鼠圈”因为他们不能分别资产和负债的概念。例如你买入一间房子（自住），努力供完后你认为这是你的资产，实际上是负债。因为除了每个月要支付供款以外，尚要支付水费、电费、物业管理费、维修保养费等。所以自用的房子，车都是你的负债不是资产，即使你供完它们。

（新加坡）Unit Trust 基金2018全年回酬

上一篇，大马unit trust 股票型基金2018全军覆没，全部都是亏损。
今天，Ali “鸡婆”（新加坡华语=“三八”意识）邻国新加坡的Unit Trust 基金如何表现。结果让Ali刮目相看。在这熊市里，既然有不少基金有正回酬！！

Unit Trust 本地基金2018全年回酬

Unit trust在本地非常流行，拥有4千亿(400 billion)的市场。投资基金主要原因是大部分人觉得股市很危险，unit trust 专业经理投资，相对安全。这次Ali找来三百多个基金，看看他们的2018年回酬。

2018年成绩单

(Everyone loser)

熊市终于到了。2017时最多人问“熊市几时来？”，1997-98，2007-08，熊市几时来？相信现在不会再有人问熊市几时来。2018熊市真的来了。今年很多散户都是亏钱，尤其喜欢投资小型股的散户，大部分都跌50%以上。
现在最多人问的是“熊市会多久？半年？一年？两年？”。

很多国家市场已经跌一年半年了。中国，香港，马来西亚，新加坡，印尼，德国，法国……。而美股才刚刚开始熊市。一般都是由美股带领全球股市，这次不是美股领跌。